高盛發表研究報告，指本年至今美股市場面對一連串宏觀阻力，俄烏戰爭是意料之外最大宗地緣政治事件。中國緊隨動態清零政策並實施封城，意味在大部分公司原先以為疫情退卻後，供應鏈中斷為時更長。 報告稱，美國國內而言，名義及核心通脹都在上升，迫使美聯儲採更鷹派立場面對。利率期貨顯示市場現顯示今年共進行11次加息四分之一厘的行動(其中三次已發生)，今年初時候市場預期今年僅加息三次。本年至今名義十年期國債收益率由1.5%急升至2.9%。單計過去兩個月，實際十年期國債收益率由負1%升至正0.34%，上周回落至正0.19%。 高盛表示，上述發展致美股陷入熊市邊緣，標指自1月初高位回落18%。標指現較歷史高位低出16%。現時約60%大型增長互惠基金本年至今跑輸基準指數。該行篩選出20隻可提供「安全緩衝」(Margin of Safety)的美股予投資者，它們具有三個特色，即規模及流動性(市值大於100億美元)、強勁資產負債表，以及估值吸引(明年盈測被下調20%情況下，2021至2023年股盈年均複合增長中位數仍有4%，而標指成份股經下調盈測後中位數為負2%)。由於利率環境已改變，該等股份估值更形吸引。 該行早前上調標指今年每股盈測8%，但降年底目標由4,700點下調至4,300點。報告篩選出20隻可提供「安全緩衝」的美股表列如下： 股份｜行業｜*經調整2021至2023年股盈年均複合增長(%) 百思買(BBY.US)｜非必需消費品｜負9% 富蘭克林坦伯頓基金集團(BEN.US)｜金融｜負18% 康菲石油(COP.US)｜能源｜24% Coterra Energy(CTRA.US)｜能源｜21% 雪佛龍(CVX.US)｜能源｜20% 德文能源(DVN.US)｜能源｜39% 美商藝電(EA.US)｜通訊服務｜負1% EOG Resources(EOG.US)｜能源｜15% 微晶片科技(MCHP.US)｜資訊科技｜4% 美光科技(MU.US)｜資訊科技｜19% Pioneer Natural Resources(PXD.US)｜能源｜29% 高通(QCOM.US)｜資訊科技｜5% 科沃(QRVO.US)｜資訊科技｜負9% 羅致恆富(RHI.US)｜工業｜1% 思佳訊通訊技術(SWKS.US)｜資訊科技｜負1% 普徠仕(TROW.US)｜金融｜負15% 泰森食品(TSN.US)｜必需消費品｜負16% Take-Two Interactive(TTWO.US)｜通訊服務｜4% Vertex Pharmaceuticals(VRTX.US)｜康健｜負3% 艾克森美孚(XOM.US)｜能源｜9% *在明年盈測被下調20%情況下