摩根大通發表報告表示，匯豐控股(00005.HK)近日股價彈高，其表現優於同業，相信部分原因是市場憧憬其或潛在分拆亞洲業務不斷升溫。但該行指要注意是按去年數據，匯豐旗下亞洲業務的的稅前資產回報率(ROA)為102個基點，對比集團總體是74個基點。 該行認為匯控若分拆其亞洲業務，可能會削弱匯豐的全球網絡及其跨境銀行業務，從而導致市場份額和收入下降。如集團在環球銀行及資本市場(GBM)中，相關亞洲分部的收入中約50%來自美洲、歐洲或英國的客戶。此外，該行認為重組可能代價高昂，這可能會導致監管審查日益嚴格。該行認為其不太可能實行分拆旗下亞洲業務，並估計市場或最終可能失望，因料匯控管理層或會堅持目前的戰略。 該行預計，在香港加息前景改善和宏觀趨勢改善的背景下，本港銀行的盈利和估值都將上升，相比匯控，該行更看好其他香港本地銀行如中銀香港(02388.HK)及恆生(00011.HK)、以及渣打集團(02888.HK)。而該行維持對匯控「增持」投資評級及目標價63元。