摩根大通發表報告指，神華(01088.HK)今年首季盈利表現強勁，按年增長63%至190億元人民幣，佔市場今年全年盈利預測31%，相信主要受惠於煤炭合約價格對比去年有所上升。 該行表示，中國政府顯著提升原煤生產，3月的原煤產出明顯快過需求，相信中國目前的價格高企，是由於海運市場緊張。隨著中國的煤炭產量持續增長，該行估計今年中國原煤進口量或會減少多達1億噸，足夠抵銷額外於歐洲海運採購以取代俄羅斯進口。 摩通上調神華股份目標價，由20元升至23元，評級維持「中性」，並調升集團今明兩年盈利預測分別34%及24%，以反映該行對煤價及銷量的假設。該行又預期煤價將會逐步回落，但相信神華的現金流強勁，加上股息收益率超過15%，令其在波動市況下成為具吸引力的防守性股份。(ek/u) ~