大和發表研究報告指，太平洋航運(02343.HK)宣布對其1.05億美元的可轉換債券發起轉換要約，提議轉換價格為每股1.93元，方案對債券持有人具吸引力，轉換後的債券持有人仍可選擇繼續持有股票，估算太航2022至2024年各年股息收益率可能達到16%至19%，因此相信債券持有人會接受該要約。 該行指，市場對太航潛在股份攤薄反應負面，但考慮到公司可節省部分利息，加上近期船舶購買步伐放緩以及乾散貨市況向好，預期公司派發特別股息可能性提升。 大和將太航投資評級由「買入」下調至「跑贏大市」，將2022至2024年每股盈利預測削減7%至9%，目標價由4.75元下調至3.75元，以反映股份攤薄效應及派息後除淨，指出公司股價自去年以來升幅跑贏大市表現，而距離下一次派息尚有幾個月時間，建議投資者等待下一個催化劑。