匯豐研究發表研究報告指，滔搏(06110.HK)預期將於5月底公布今年2月底止年度業績，預期由於第四財季經營受疫情影響，下半財年收入跌幅將達到14.8%，高於早前預測跌6.9%。 該行早前預期第三財季收入下降22%後將保持平穩，現時則預期第四財季收入按年跌幅仍達到高單位數。但匯豐研究估計，滔搏會從主要品牌客戶手上取得更多回扣，以彌補下半財年遜於預期的銷售表現，因此對全年度預測基本保持不變，料盈利達到27.88億元人民幣，意味下半財年純利按年跌7.1%。 匯豐研究預期，隨著市場份額繼續向國內品牌轉移，國際品牌在中國的增長前景將放緩，同時一旦增長恢復正常，大品牌的回扣料將恢復正常，因此預期滔搏的利潤增長將更趨溫和，將2022至2024財年淨利潤年均複合增長預測由原先5.7%降至1.8%，收入複合增長6.6%。 該行維持對滔搏的「持有」評級，基於盈利增長放緩預測，將目標價由7.4元下調至6.78元。