《大行报告》大摩:舜宇(02382.HK)首季付运如预期疲弱 封城过后料复苏
摩根士丹利发表研究报告,指舜宇光学科技(02382.HK)3月份的摄像头模组出货量达4,800万件,按月跌4%,按年跌20%。手机镜头出货量达1.2亿件,按月升10%,按年跌8%。首季摄像头模组出货量按年跌23%,手机镜头出货量跌12%,与同业大立光首季收入跌14%一致。
该行指出,舜宇3月份车载镜头出货量为580万件,按年跌10%,按月升3%,而首季则按年跌3%,主要由于去年同期基数较高。该行相信,增长乏力主要反映汽车供应紧张,而不是市占被蚕食,并预期车载镜头出货量将因汽车产量上升而有所改善。
摩根士丹利指出,舜宇首季付运如预期疲弱,可能减弱投资者对其2022年的期望。而目前疫情封城措施或成为公司4月份的不利因素,惟其后的潜在复苏或有助于对该股估值重评。该行对舜宇评级「增持」,目标价190元。
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