植耀辉: 美股反弹科技股回稳 芯片股弱势有因
耀才证券研究部总监植耀辉称,美股隔晚(7日)出现反弹,早段大市持续受加息阴霾及俄乌局势影响,不过收市前科技股见有买盘吸纳,最终三大指数均能上升,并结束连续两个交易日之跌势。值得一提的是惠普(HP)(HPQ.US),受巴郡(Berkshire Hathaway)(BRK.B.US)大手增持的消息刺激,股价隔晚大升近15%。
另外,近日芯片相关股下跌,笔者一直看好之台积电(TSM.US)亦回调不少,亦想趁此作些解说。表现不济的一个最大原因,在於投资者担心全球消费电子产品出货量下跌将影响芯片需求,近期舜宇(02382.HK)及比亚迪电子(00285.HK)急挫亦正正反映相关情况。虽然行业景情不佳,但台积电却几乎不太受影响,虽然公司管理层最近亦有表示手机和个人电脑等消费电子产品的需求正在放缓,但台积电本身产能仍然处於供不应求状态,因此笔者相信对其影响相当有限。
另一理据则在生产方面。氖气在生产半导体中不可或缺,而全球有近半氖气须依靠Ingas和Cryoin两家乌克兰公司供应,惟两家公司在战事下被迫中止营运,氖气价近期便一度暴升20倍,但更为担心是供应中断会令晶片生产受到打击。有大行便推算台湾半导体企业的氖气库存为六个月,照此看现阶段影响暂不大,不过若战事持续,则相关情况亦要关注。执笔之时,位於比利时Zwijndrecht之工厂因应当地政府碳排放要求已停止生产PFAS。PFAS为半导体生产商在蚀刻过程中作为冷却剂,亦是其中一样关键材料,恐怕又会令生产商更加头痛!而台积电将於4月14日公布季绩,集团早前重申全年营收年增25%至29%及资本支出400亿至440亿美元目标不变。且看该公司业务最新发展如何。
除了芯片外,化肥亦受俄乌局势牵动。自24/2俄乌战事开打,到3月底肥料价格指数(CRU)已抽升44%,急升原因在於俄罗斯对全球化肥市场地位举足轻重。根据联合国粮农组织数据,2021年俄罗斯在氮、磷及钾三种肥料出口贸易量均位居全球前三,占全球化肥产量约13%;而天然气为生产氮肥主要原料,但欧洲有40%天然气来自俄罗斯,所以现时欧洲氮肥生产亦受到供应紧张影响。假若战事持续,相信化肥价格仍会处於高位,除了推高种粮成本外,肥料短缺亦会对农物品产出有相当大影响,後果相当严重。不过此情况亦对化肥股有利,可继续留意相关股份表现。
(笔者为证监会持牌人,持有台积电股份)
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恒指即市支持下移至20天线水平
耀才证券研究部团队称,隔晚(7日)美股先跌後回升,被称为联储局鹰王James Bullard於公开发言提到,局方应在今年底前把短期利率调高至3.5厘,以现时联邦基金利率处於0.25至0.5厘区间起计,局方於年内六次议息均要每次加息0.5厘才能达到目标。美国10年期债息一度创2.669厘的三年新高,拖累纳指最多跌逾1%,道指最多跌300点,不过收市前有资金支持,三大指数收市转涨。港股业绩期已过,市场主要聚焦於俄乌局势以及中国疫情对商品价格以及消费情绪的影响,市场忧虑中国需求放缓,资源类及餐饮消费股份率先走弱,加上科技股表现牛皮,令指数昨日再度跌穿10天线,即市支持将下移至20天线亦即21,500点水平。
技术走势上,恒指本周只有一天突破22,400点之上,未能正式站稳,不过从3月17日低位20,786点起计,恒指仍然处於短期上升轨之中,上升轨支持位於接近20天线亦即21,500点水平。
(笔者为证监会持牌人)~
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