大和发表研究报告指，特步(01368.HK)今年首季零售销售额按年增长30%至35%，而零售折扣约25%，库存周转率为约4个月，符合管理层对首季增长指引。 报告指出，管理层透露今年首十个星期零售额增长约35%，而受疫情影响，3月下半个月线下零售额增长放缓至15%左右，但总体而言，首季电商销售录得强劲表现，增长达40%以上。 该行指，管理层预计4月销售不会有显着改善，未来仍专注於库存及供应链管理，认为在疫情下维持渠道健康库存水平仍然是首要任务。目前，特步生产未受到疫情封城所影响，但由於物流链中断，电商业务可能会受到影响。 大和重申特步「买入」评级，目标价下调至16.7元(原本17.2元)，对应2022至2023年预测市盈率降至26倍(原本30倍)。