大和发表研报指,招商局港口(0144.HK)管理层预期今年整体吞吐量将录中高单位数增长;在中国,预计珠三角港口的吞吐量将在自动化的推动下将实现高个位数增长,而长三角和其他地区的吞吐量将稳定增长。该行预料,招商局港口今年吞吐量增速约为7%,重申“买入”评级,预计集团将展示稳健股息率;目标价由18港元上调5.6%至19港元,并将2022-23年每股盈利预测提高3-5%。
报吿指,在不同地区公布新一轮关税上调后,管理层预计中国港口的关税按年增加中高单位数,而国际港口则稳定增长3-4%,但实际结果以最终与客户签订的合同为准。管理层强调,发改委建议价仅为指导价,并非最高限价,近期宁波和上海的关税上调比建议价高出10%。
报吿又提到,在内地经历新一波疫情后,管理层认为港口运营在效率方面受到干扰,但相信封锁整个港口是不可行。管理层又称,尽管该城市最近处于封锁状态,但其深圳港口仍在正常运营。然而,疫情爆发阻碍其并购发展,仅指引20亿元用于物业、厂房及设备开支。