富瑞发表研究报告指，在新能源汽车销售强劲带动下，比亚迪(01211.HK)去年第四季收入符合预期，纯利则按年及按季下跌27%及53%，逊于预期，相信是由于原材料及IGBT价格上涨导致利润率受压，以及太阳能产组的减值所致。 该行指出，比亚迪利润率疲弱表现可能会在今年上半年延续，但考虑到累积订单有40 万辆，对全年销量目标及利润前景充满信心，指出一旦上游价格下半年回复正常，比亚迪利润率亦将会恢复，重申「买入」评级。 鉴于强劲的新能源汽车销售，富瑞将今明两年收入预测上调至3,597亿及4,854亿元人民币，但将净利润预测下调29%及20%，以反映毛利率压力，目标价由313.1元下调至295.1元。