摩根大通發表研究報告，由於中國即食麵行業滲透率高、行業增長平緩以及消費者觀感不佳，在整個內地餐飲領域中，該行對即食麵股的評級並不高，不過行業已整固、非理性競爭有所緩解，有利於康師傅(00322.HK)，亦看好其轉型和輕資產戰略。該行將康師傅目標價由17.5元下調至16.6元，評級「增持」。 報告稱，康師傅去年銷售及列賬純利符預期；撇除單次性項目，核心純利按年跌9%，利潤率4.9%，同業統一(00220.HK)則升12%，利潤率5.9%。即使面對投入通脹及毛利率蠶食，兩企去年均沒有提價。康師傅預期今年銷售有高單位數增長，但核心純利倒退。 摩通料其2022年銷售額和經常性盈利分別按年增長8.3%和按年下降4.2%，2023年分別按年增長3.7%和按年增長13.7%。康師傅現估值相當於預測企業價值對EBITDA約6倍，收益率10%(派息比率166%)，該行認為，其在當前動盪的市況下屬防守股。