在過去一年時間中，港股的投資環境並不友好，作為跟市場息息相關的券商自然不用多説。但是，隨着港股進入財報季，筆者發現一家中資券商的年報卻取得逆市營利雙增的成績。
這家公司叫興證國際(6058.HK)，在2021全年實現營收6.36億港元，同比增長10.35%，歸母淨利潤0.40億港元，扭虧為盈同比大增108.11%。(單位：港元，下同)。
從投資的角度去看，在行業環境承壓的情況下如有企業取得增長的成績，是值得稱讚的。所以，藉着這份財報，就來看看這家公司的財報亮點以及價值潛力。
1、財管轉型初現成效，投資業務亮眼，抗風險能力突出
根據年報披露，興證國際的經紀業務穩健增長，實現2.11億元，同比增長14%；金融產品、投資業務成為驚喜，實現2.14億元，同比大幅度增長160.60%，資管業務同樣實現增長，營收0.33億元，同比增長12.50%。企業融資、貸款和融資兩個業務較去年有所下滑，但很大部分在於市場環境這類不可控短期因素。
眾所周知，經紀業務是券商的基石業務，是跟市場呈正相關。結合去年港股市場表現萎靡的情況下，經紀業務取得的成績，彰顯興證國際財富管理業務轉型的成效性。
在當前互聯網時代，財富管理的智能化、數字化、體系化建設日益重要，金融科技與財富管理的結合就成為券商業務轉型必走路線。
興證國際通過整合內部資源及藉助金融科技手段，大力發展互聯網證券模式，推進核心區域的業務拓展，實現業績穩步增長。去年通過網上營業廳線上開户共計6,880户，佔全年開户數的95%，全年新增有效開户2,593户，新增客户資產8.7億港元，港股交易量1,188億港元，增長17%。
其次是金融產品、投資業務。在過去的一年中，興證國際通過制定不同債券及其他固定收益產品的選擇標準，限制投資產能過剩及存在負面報導的行業及企業，並跟蹤及監控宏觀經濟趨勢及投資集中度，以優化投資策略。
同時公司將固定收益投資組合多元化，限制任何單一產品、客户或投資類型的投資規模，並持續跟蹤發行人的運營、信貸評級及償債能力的變動情況。
可以看到，公司採取謹慎保守投資策略外，又根據市場變化主動實行動態調整，體現作為金融機構的專業水準以及極強的風控能力。
再者，興證國際的資產淨值同比增長31.07%，至43.87億元，流動性資產63.93億元，同比增長22.22%，現金流入淨額31.73億元，相比於去年流出30.73億元，有了大幅度增加，流動比率也從去年的1.4倍提升至1.6倍。
表明公司穩健的運營策略，使得財務上既保持抵禦風險能力，也在未來一段時間內享有把握新機遇的財務支撐。
總結來看，興證國際在去年取得的業績，透視出企業的價值點：
在逆市的環境中，具備很高的韌性和抗風險能力。值得注意的是，在3月中旬，國家金融委發聲“保持中國經濟健康發展的長期態勢，共同維護資本市場的穩定發展。”在提振了市場信心，各大指數紛紛觸底反彈，也意味着資本市場最悲觀的時候已經過去。
那麼可以樂觀預計：一旦港股的市場水温開始回暖，興證國際的業務或許會迎來新一輪增長！
2、擁抱綠色金融，ESG價值突出
看企業的長期價值，除財報之外，ESG(環境、社會和公司治理)，這個被視為主流、相對可量化的評價體系，也成為重要風向標。
而筆者發現，興證國際正成為在金融行業ESG能力的範本企業。
具體來看：
環境：隨着“雙碳”目標的確立，可持續發展共識深入到各行各業當中，這其中綠色發展提速擴容。在去年10月，國務院印發《2030年前碳達峯行動方案》，指出大力發展綠色債券等金融工具，拓展綠色債券市場的深度和廣度，有助於推動綠色債券市場擴容。
興證國際是業內最早開始走上“綠色金融”道路。在2018年首次承銷境外綠色金融債券；商業性金融機構中首批發行的藍色債券：助力興業銀行完成4.5美元藍色債券的發行。同時參與禹州集團、長興城投、水發集團等企業的境外綠色債券發行。
在去年，協助興業銀行股份有限公司香港分行成功發行9.22億美元等值高級無抵押“碳中和”主題綠色債券。並獲得全球73家投資機構踴躍參與，超額認購4.45倍，其中相當比例訂單來自歐洲和美洲的專業ESG投資機構，最高時點訂單規模達41.06億等值美元。
可以説，興證國際在國家大力支持碳中和賽道上，積極爭當可持續發展實踐的先行者，而且公司對行業新風口具備敏鋭的感知能力，也為其打開新一層業績空間。
社會責任：興證國際始終以“專注價值、智創未來”，貢獻社會，創造共享價值為理念，在興證國際早期，就讓自身發展與社會責任相互促進，提升企業形象。
從2017年開始，興證國際就開始參與香港保良局兒童助養“家舍贊助”計劃，組織義工隊探訪獨居長者、陪同長者參觀工展會等，被保良局授予“陽光企業大使”稱號。
而在開年來，香港遭受新冠疫情肆虐，興證國際積極助力港府防疫抗疫。在做好在港員工自身防疫工作的同時，還同步向香港紅十字會捐贈價值10萬元港幣的核酸快速自測包。
並且在近期，興證國際榮獲香港社會服務聯會頒發的“商界展關懷”殊榮，以表揚公司在過去一年中為香港社會做出的貢獻。這也是對興證國際社會責任感最好的展現。
公司治理：興證國際作為金融企業，始終將風險擺在頭等位置。公司秉持“穩健經營、長遠發展”的經營理念，堅持穩中求進的發展思路，及時識別並評估與信貸、流動資金、市場、運營等有關的潛在風險，確保集團承擔的各項風險控制在可測、可控、可承受、不外溢的合理範圍內。
企業管理上形成從上到下完整的風控體系，建立由董事會、經營管理層、風險管理委員會、風險管理部門、各部門及子公司組成的全面風險管理組織架構，並確立風險管理三道防線，有效保障風險管理工作執行的效率與效果。
3、小結
從大的方面來説，興證國際在去年展現出來的成績單，有理由去相信：在港股市場逐步走出悲觀情緒後，對於這家企業的業績增長預期是有信心的。
同時，興證國際的ESG價值：良好的品牌形象、專業能力、可持續發展能力。將進一步獲得機構認可，提振企業的估值。
