在过去一年时间中，港股的投资环境并不友好，作为跟市场息息相关的券商自然不用多说。但是，随着港股进入财报季，笔者发现一家中资券商的年报却取得逆市营利双增的成绩。

这家公司叫兴证国际(6058.HK)，在2021全年实现营收6.36亿港元，同比增长10.35%，归母净利润0.40亿港元，扭亏为盈同比大增108.11%。(单位：港元，下同)。

从投资的角度去看，在行业环境承压的情况下如有企业取得增长的成绩，是值得称赞的。所以，借着这份财报，就来看看这家公司的财报亮点以及价值潜力。

1、财管转型初现成效，投资业务亮眼，抗风险能力突出

根据年报披露，兴证国际的经纪业务稳健增长，实现2.11亿元，同比增长14%；金融产品、投资业务成为惊喜，实现2.14亿元，同比大幅度增长160.60%，资管业务同样实现增长，营收0.33亿元，同比增长12.50%。企业融资、贷款和融资两个业务较去年有所下滑，但很大部分在于市场环境这类不可控短期因素。

众所周知，经纪业务是券商的基石业务，是跟市场呈正相关。结合去年港股市场表现萎靡的情况下，经纪业务取得的成绩，彰显兴证国际财富管理业务转型的成效性。

在当前互联网时代，财富管理的智能化、数字化、体系化建设日益重要，金融科技与财富管理的结合就成为券商业务转型必走路线。

兴证国际通过整合内部资源及借助金融科技手段，大力发展互联网证券模式，推进核心区域的业务拓展，实现业绩稳步增长。去年通过网上营业厅线上开户共计6,880户，占全年开户数的95%，全年新增有效开户2,593户，新增客户资产8.7亿港元，港股交易量1,188亿港元，增长17%。

其次是金融产品、投资业务。在过去的一年中，兴证国际通过制定不同债券及其他固定收益产品的选择标准，限制投资产能过剩及存在负面报导的行业及企业，并跟踪及监控宏观经济趋势及投资集中度，以优化投资策略。

同时公司将固定收益投资组合多元化，限制任何单一产品、客户或投资类型的投资规模，并持续跟踪发行人的运营、信贷评级及偿债能力的变动情况。

可以看到，公司采取谨慎保守投资策略外，又根据市场变化主动实行动态调整，体现作为金融机构的专业水准以及极强的风控能力。

再者，兴证国际的资产净值同比增长31.07%，至43.87亿元，流动性资产63.93亿元，同比增长22.22%，现金流入净额31.73亿元，相比于去年流出30.73亿元，有了大幅度增加，流动比率也从去年的1.4倍提升至1.6倍。

表明公司稳健的运营策略，使得财务上既保持抵御风险能力，也在未来一段时间内享有把握新机遇的财务支撑。

总结来看，兴证国际在去年取得的业绩，透视出企业的价值点：

在逆市的环境中，具备很高的韧性和抗风险能力。值得注意的是，在3月中旬，国家金融委发声“保持中国经济健康发展的长期态势，共同维护资本市场的稳定发展。”在提振了市场信心，各大指数纷纷触底反弹，也意味着资本市场最悲观的时候已经过去。

那么可以乐观预计：一旦港股的市场水温开始回暖，兴证国际的业务或许会迎来新一轮增长！

2、拥抱绿色金融，ESG价值突出

看企业的长期价值，除财报之外，ESG(环境、社会和公司治理)，这个被视为主流、相对可量化的评价体系，也成为重要风向标。

而笔者发现，兴证国际正成为在金融行业ESG能力的范本企业。

具体来看：

环境：随着“双碳”目标的确立，可持续发展共识深入到各行各业当中，这其中绿色发展提速扩容。在去年10月，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，指出大力发展绿色债券等金融工具，拓展绿色债券市场的深度和广度，有助于推动绿色债券市场扩容。

兴证国际是业内最早开始走上“绿色金融”道路。在2018年首次承销境外绿色金融债券；商业性金融机构中首批发行的蓝色债券：助力兴业银行完成4.5美元蓝色债券的发行。同时参与禹州集团、长兴城投、水发集团等企业的境外绿色债券发行。

在去年，协助兴业银行股份有限公司香港分行成功发行9.22亿美元等值高级无抵押“碳中和”主题绿色债券。并获得全球73家投资机构踊跃参与，超额认购4.45倍，其中相当比例订单来自欧洲和美洲的专业ESG投资机构，最高时点订单规模达41.06亿等值美元。

可以说，兴证国际在国家大力支持碳中和赛道上，积极争当可持续发展实践的先行者，而且公司对行业新风口具备敏锐的感知能力，也为其打开新一层业绩空间。

社会责任：兴证国际始终以“专注价值、智创未来”，贡献社会，创造共享价值为理念，在兴证国际早期，就让自身发展与社会责任相互促进，提升企业形象。

从2017年开始，兴证国际就开始参与香港保良局儿童助养“家舍赞助”计划，组织义工队探访独居长者、陪同长者参观工展会等，被保良局授予“阳光企业大使”称号。

而在开年来，香港遭受新冠疫情肆虐，兴证国际积极助力港府防疫抗疫。在做好在港员工自身防疫工作的同时，还同步向香港红十字会捐赠价值10万元港币的核酸快速自测包。

并且在近期，兴证国际荣获香港社会服务联会颁发的“商界展关怀”殊荣，以表扬公司在过去一年中为香港社会做出的贡献。这也是对兴证国际社会责任感最好的展现。

公司治理：兴证国际作为金融企业，始终将风险摆在头等位置。公司秉持“稳健经营、长远发展”的经营理念，坚持稳中求进的发展思路，及时识别并评估与信贷、流动资金、市场、运营等有关的潜在风险，确保集团承担的各项风险控制在可测、可控、可承受、不外溢的合理范围内。

企业管理上形成从上到下完整的风控体系，建立由董事会、经营管理层、风险管理委员会、风险管理部门、各部门及子公司组成的全面风险管理组织架构，并确立风险管理三道防线，有效保障风险管理工作执行的效率与效果。

3、小结

从大的方面来说，兴证国际在去年展现出来的成绩单，有理由去相信：在港股市场逐步走出悲观情绪后，对于这家企业的业绩增长预期是有信心的。

同时，兴证国际的ESG价值：良好的品牌形象、专业能力、可持续发展能力。将进一步获得机构认可，提振企业的估值。