《大行报告》瑞信下调润啤(00291.HK)目标价至76元 评级「跑赢大市」
瑞信发表报告指,华润啤酒(00291.HK)去年收入、经常性EBIT及经常性利润分别为333.87亿元、46.52亿元及35.83亿元人民币,按年增长6%、22%及35%。撇除资产减值等税项调整开支,预期集团去年经常性利润为36.8亿元人民币,较预期中间值低3%。
瑞信下调润啤股份目标价,由84元降至76元,评级维持「跑赢大市」,并调低集团今明两年盈利预测分别10%及8%,以反映毛利率下降及一次性项目的税项调整。该行仍对润啤的长期高档化前景看法正面,预期集团2021年至2023年的EBITDA及纯利年均复合增长率达23%及30%。
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