摩根大通发表报告，下调中国人寿(02628.HK)目标价由14元至13元，评级「中性」。 摩通认为，随着代理人数量持续减少，寿险业务复苏可能比预期需要更长的时间；不太有利的宏观环境，如债券收益率低和股票市场波动大，将意味着投资收益率下降，以及负债准备金补足的压力增加；在「偿二代」下偿付能力资本仍然充足。 该行目前预测国寿2022和2023财年的新业务价值分别为430亿元人民币(下同)和460亿元，原先为480亿元和520亿元。为反映最近趋势，目前预测2022财年的净利润为450亿元，原先为460亿元，比市场预期低23%。盈测调整後，将2022和2023财年的股息预测分别由0.57元和0.8元略微下调至0.55元和0.75元。这意味着2022财年预测市盈率为6倍和5.5%的股息收益率。