《大行報告》摩通下調國壽(02628.HK)目標價至13元 評級「中性」
摩根大通發表報告,下調中國人壽(02628.HK)目標價由14元至13元,評級「中性」。
摩通認為,隨著代理人數量持續減少,壽險業務復甦可能比預期需要更長的時間;不太有利的宏觀環境,如債券收益率低和股票市場波動大,將意味著投資收益率下降,以及負債準備金補足的壓力增加;在「償二代」下償付能力資本仍然充足。
該行目前預測國壽2022和2023財年的新業務價值分別為430億元人民幣(下同)和460億元,原先為480億元和520億元。為反映最近趨勢,目前預測2022財年的淨利潤為450億元,原先為460億元,比市場預期低23%。盈測調整後,將2022和2023財年的股息預測分別由0.57元和0.8元略微下調至0.55元和0.75元。這意味著2022財年預測市盈率為6倍和5.5%的股息收益率。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。