中国人寿(02628.HK)今早股价偏淡。公司昨(24日)收市後公布截至去年12月底止全年业绩，总收入8,249.3亿元人民币按年升2.5%。纯利509.21亿人民币按年升1.3%；每股盈利1.8元人民币。派每股末期息65分人民币，上年同期派64分人民币。 国寿去年实现总保费收入6,183.27亿人民币按年增长1%；续期保费达4,424.63亿人民币按年增长5.8%。国寿截至去年底内含价值达12,030.08亿元人民币，按年增长12.2%。受疫情和保险需求释放趋缓等因素的影响，新单保费为1,758.64亿元人民币，按年下降9.3%。国寿去年一年新业务价值为447.8亿元人民币，按年下降23.3%。总投资收益达2,140.57亿人民币，按年增长7.8%；总投资收益率达4.98%。核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别达253.7%及262.41%。 【绩後股价跌 忧前景挑战】 瑞信表示，国寿去年新业务价值按年跌23%符合该行预期，即去年下半年新业务价值按年跌幅扩大至31%，该行料国寿今年首季新业务价值录下跌14%至16%，并估计自今年第二季起相关跌幅或会收窄，因公司推出新产品。该行下调对国寿目标价由19元降至17元，维持「跑赢大市」评级，并调低对公司今明两年每股盈利预测各6%及7%。 摩根大通表示，国寿去年纯利509.21亿人民币按年升1.3%，去年新业务价值按年跌23%，指去年业绩强差人意，因宏观不确定性因素下，料公司今年盈利及派息仍会面临风险。野村表示，下调对国寿目标价由20.16元降至17.68元，维持「买入」评级，指去年新业务价值表现符预期，但盈利表现逊预期。 ------------------------------------- 下表列出10间券商对其投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 花旗│买入│22元 高盛│买入│20元 中金│跑赢行业│20元 野村│买入│20.16->17.68元 瑞信│跑赢大市│19元->17元 瑞银│买入│15.8元 星展│持有│14.25元 摩根大通│中性│14元 里昂│跑赢大市│13.8元 建银国际│中性│14元->13.3元 券商│观点 花旗│去年下半年盈利逊预期，新业务价值表现符预期 高盛│去年盈利低於预期，关注代理人数数目前景 中金│去年新业务价值表现低於预期，代理人数数目有所提升 野村│去年盈利表现逊预期，新业务价值表现符预期 瑞信│去年业绩符预期，料今年首季新业务价值录下跌14-16% 瑞银│去年新业务价值表现符预期，关注新战略发展 星展│转型时间较原预期为长 摩根大通│去年业绩强差人意，因宏观不确定性因素今年仍存风险 里昂│去年新业务价值低於市场预期5% 建银国际│去年利润疲软