3月25日晚，精品遊戲研運商祖龍娛樂(9990.HK)發佈2021年年度業績公吿。截至2021年12月31日止年度，祖龍娛樂實現營業收入約人民幣9.21億元；海外業務收入約人民幣5.36億元，佔比總營收約58.2%；自發行業務收入約4.48億元，佔比總營收約48.7%。

在行業進入版號收縮、出清加速的市場環境之下，祖龍娛樂的精品遊戲展示出強勁發展勢頭。年度業績公吿顯示，截至2021年12月31日，祖龍娛樂共推出了16款精品手遊，在超過170個地區市場發行了可支持14種語言的70餘個地區版本，產品矩陣從MMORPG拓展到SLG、女性向、射擊和策略卡牌等多品類。

與此同時，祖龍娛樂也不斷夯實自身研發競爭力。據年度業績公吿數據，2021年祖龍娛樂員工總人數增加至約1500人，其中研發人員佔比約82%，發行及運營中心人員佔比約12%。同時，形成了以北京為中心，逐步擴展到上海、廣州、成都、長春等全國各個遊戲業較發達地區的人才佈局，以點帶面不斷吸收高端行業人才，不斷完善"研運一體"的有機模式。

祖龍娛樂表示，依託強而有力的技術優勢、國際化拓展、研運一體架構的進一步提升及豐富的多品類產品儲備，未來祖龍娛樂勢必會進入全新的企業發展和價值創造軌道。

新品儲備豐富，多品類探索持續深化

年度業績公吿顯示，為打造不同類型及多樣化的遊戲組合，祖龍娛樂預計將於2022年至2024年期間在全球各地推出11款涵蓋MMORPG、SLG、女性向、射擊、策略卡牌及其他類型的手遊，其中2022年預計上線4款產品。

在MMORPG品類，祖龍娛樂堅守精品化思路，深化產品思考並根據市場變化做出及時調整。今年1月公佈的MMORPG與射擊融合的革新產品—阿凡達手遊，綜合IP-研發-發行三強聯合的絕對優勢，也代表祖龍娛樂已進入到多人在線射擊遊戲品類的新賽道。此外，祖龍娛樂基於對市場更深入理解深度潛心打磨的無縫大世界小隊冒險手遊《諾亞之心》將於2022年上線。

另一款女性向產品《以閃亮之名》融合了祖龍娛樂在元宇宙元素落地方面的嘗試，祖龍娛樂也致力於將其打造成一個唯美時尚的女性形象創作的UGC平台，讓玩家可以自由創作高質量的虛擬形象。此外，祖龍娛樂的產品儲備中還包括SOC(開放世界生存建造遊戲)、策略卡牌、開放世界角色扮演等多品類遊戲，並且未來主要面向全球市場。如今，在豐富產品儲備、不斷提升的技術能力與持續完善的研運一體模式下，祖龍娛樂全新的多元業務佈局正在深化。

研運一體化戰略不斷推進，全球累計用户超1.3億人

年度業績公吿數據顯示，截至2021年12月31日，祖龍娛樂在運營的11款遊戲全球累計用户數超1.3億人，其中3款遊戲全球累計流水超人民幣30億元；6款遊戲全球累計流水超人民幣10億元；7款遊戲發行後首月流水超人民幣1億元。

業內分析人士認為，面對全球的遊戲市場競爭，對中國遊戲廠商而言，除了內容研發創新，如何因地制宜更加精細化運營，實現研發+運營雙驅動，更是遊戲出海制勝的關鍵。以精品化產品與研運一體架構為抓手，拓展全球化戰略佈局，這也正是祖龍娛樂海外收入佔比不斷提升的重要原因。

得益於研運一體的優勢、多年來在海外市場的摸索與經驗積累，祖龍娛樂對不同國家和地區的用户喜好有了更加深刻的認知，能夠面對不同的用户羣體運用針對性的推廣策略與產品發行模式，在海外市場取得了長足的進步。祖龍娛樂的長線產品MMORPG手遊《龍族幻想》在海外歐美、日本地區上線約一年半的時間，截止2021年底全球累計流水超過人民幣38億元，累計註冊用户數接近4000萬人。

此外，阿凡達手遊不久前在加拿大進行的首次測試獲得海外玩家、主播的積極反饋，這也能看出祖龍娛樂的全球影響力在持續提升。

在3月25日的業績發佈會上，祖龍娛樂管理層表示，未來隨着祖龍娛樂遊戲的品類更加豐富，全球化風格更加明顯，遊戲的表現將進一步提高，生命週期也將進一步的延長。

2022年3月，基於對祖龍娛樂堅持精品化發展路線的認可，以及2022年將迎來產品大年的預期，中金公司、中泰國際相繼發佈研報，分別給出"買入""增持"評級。