農業銀行(01288.HK)將於下周三(30日)公布截至去年業績，受惠於信貸資產質量改善下令信用成本下降、現有貸款利率計算向市場報價貸款利率(LPR)的轉向，據中國銀保監數據指內地商業銀行去年累計實現淨利潤按年升12.6%，中金料農行去年純利2,336.84億人民幣，較2020年純利2,159.25億人民幣按年升8.2%。 本網綜合9間券商預測，農行2021年歸屬於普通股股東淨利潤料介乎2,120億至2,300.66億元人民幣，較2020年度歸屬於普通股股東淨利潤2,063.95億元人民幣，按年上升2.7%至11.5%；中位數2,200.63億元人民幣，按年上升6.6%。 綜合4間券商預測，農行2021年營業收入料介乎6,858.39億至7,090億元人民幣，較2020年營業收入6,593.32億元人民幣，按年上升4%至7.5%。中位數7,039.54億元人民幣，按年增加6.8%。本網綜合5間券商預測，農行2021年每股全年股息料介乎0.19元至0.206元人民幣，較2020年每股股息0.185元人民幣，按年上升2.6%至11.3%；中位數0.2元人民幣，按年升8%。市場預期內地未來或會減息及降準，將關注農行管理層對未來貸款增長、信貸成本及淨息差等最新指引。 【料去年純利增 關注股息指引】 瑞銀料農行去年歸屬普通股股東淨利潤按年升7.8%至2,224.07億元人民幣，估計收入按年升6.8%至7,041億元人民幣，料去年股本回報率為11.3%。該行於1月初曾與農行管理層進行投資者會議，並引述農行指農行去年首11個月淨利潤仍維持雙位數增長，去年10月及11月收入增長動力有所增加，受惠債市及外匯交易等非利息收入盈利。 大和料農行去年歸屬普通股股東淨利潤按年升9.4%至2,257.02億元人民幣，估計去年收入按年升4%至6,858.39億元人民幣，料淨利息收入5,732.29億人民幣按年升5.2%，料去年淨息差收窄至2.12厘，估計其去年每股派息0.206元人民幣按年升11.3%。該行指農行旗下農村業務的不良貸款率改善，受惠政府加強支援三農，以及農行透過金融科技強化風險控制。大和1月初報告亦引述農行指，房地產相關資產質素受控，該行採取非常嚴格的不良貸款撥備政策，不良貸款率較逾期還款率還要高。而大和料農行2021年不良貸款比率降至1.5%，對比2020年為1.6%。 --------------------------------------------- 本網綜合9間券商預測，農行2021年歸屬於普通股股東淨利潤料介乎2,120億至2,300.66億元人民幣，較2020年度歸屬於普通股股東淨利潤2,063.95億元人民幣，按年上升2.7%至11.5%；中位數2,200.63億元人民幣，按年上升6.6%。 券商│2021年歸屬於普通股股東淨利潤預測(人民幣)│按年變幅 中銀國際│2,300.66億元│+11.5% 法巴│2,259.97億元│+9.5% 大和│2,257.02億元│+9.4% 瑞銀│2,224.07億元│+7.8% 花旗│2,200.63億元│+6.6% 瑞信│2,160.73億元│+4.7% 星展│2,135.9億元│+3.5% 美銀證券│2,132.11億元│+3.3% 匯豐環球研究│2,120億元│+2.7% 按農行2020年度歸屬於普通股股東淨利潤2,063.95億元人民幣計算。 --------------------------------------------- 綜合4間券商預測，農行2021年營業收入料介乎6,858.39億至7,090億元人民幣，較2020年營業收入6,593.32億元人民幣，按年上升4%至7.5%。中位數7,039.54億元人民幣，按年增加6.8%。 券商│2021年營業收入預測(人民幣)│按年變幅 匯豐環球研究│7,090億元│+7.5% 瑞銀│7,041.26億元│+6.8% 星展│7,037.81億元│+6.7% 大和│6,858.39億元│+4% 按農行2020年度營業收入6,593.32億元人民幣計算。 --------------------------------------------- 本網綜合5間券商預測，農行2021年每股全年股息料介乎0.19元至0.206元人民幣，較2020年每股股息0.185元人民幣，按年上升2.6%至11.3%；中位數0.2元人民幣，按年升8%。 券商│2021年每股股息預測(人民幣)│按年變幅 大和│0.206元│+11.3% 中銀國際│0.206元│+11.3% 中金│0.2元│+8.1% 美銀證券│0.19元│+2.7% 匯豐環球研究│0.19元│+2.7% 按農行2020年度每股股息0.185元人民幣。