《大行报告》野村下调旭辉永升服务(01995.HK)目标价至15.1元 评级「买入」
野村发表研报指,旭辉永升服务(01995.HK)2021年业绩基本符合预期,核心净利润按年增长61%,有望实现公司盈利五年增长10倍的目标。期内毛利率按年下跌3.8个百分点至27.6%,主要是由於面向商业客户的增值服务行业利润率收缩,以及永升服务致力提升服务质素所产生的成本所导致。
该行对永升服务的管理团队及其执行能力仍然充满信心,重申「买入」评级,将估值方法从DCF更改为SOTP,以使更好地反映对各业务的增长预测,目标价由30元下调至15.1元。
野村指出,永升服务2021年经营进展顺利,新增合同建筑面积9,000万平方米,来自第三方项目的合同建筑面积达到6,300万平方米,占总面积约三分之二,反映出公司在第三方市场品牌认知度不断加强。
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