昨夜，美股三大股指高開高走。截至收盤，道指漲 0.74%，納指漲 1.95%，標普漲 1.13%。

行業板塊方面，除能源收跌0.74%外，其他標普10大板塊悉數收漲：通訊、金融和高科技分別漲1.87%、1.62%和1.44%，日常消費、工業、原料均漲超0.5%，公用事業、房地產和醫療微漲0.5%以內。費城半導體指數SOXX漲 0.55%。概念板塊方面，航空ETF收漲2.24%，旅行服務板塊漲2.27%，高端酒店萬豪收漲 0.36%，愛彼迎漲 2.87%，挪威郵輪漲 1.43%。太陽能板漲3%。金融科技板塊方面，PayPal漲2.81%，巴菲特概念股NU漲6.08%。

在阿里和小米的回購消息的刺激下，中概股一掃之前的頹勢，集體大漲。

KWEB漲8.07%，愛奇藝漲24.40%，嗶哩嗶哩漲20.03%，阿里漲 11%，京東漲 5.35%，，拼多多漲 18.85%，蔚來漲 7.45%，理想漲 3.8%，小鵬漲 6.19%，僅滴滴跌3.85%。

債市方面，歐美國債價格走勢繼續走高，主要國家國債收益率週二全線走揚。10年期美債收益率領漲，一度攀升近10個基點；2年期國債收益率一度上漲約7個百分點至2.18%，刷新2019年5月以來高位；5年期收益率也創近三年新高。10年期德債收益率升3.5個基點，自2018年10月15日來首次站上0.5%整數位心理關口，10年期英債收益率升7個基點，刷新日高至1.709%，逼近2018年10月頂部位1.749%。

大宗商品方面，德國和匈牙利帶頭反對歐盟可能對俄羅斯石油實施的禁運制裁，突顯歐盟內部分歧，導致原油期貨全天大幅波動，美原油止步三連漲，最終收跌0.6%，報109.27美元/桶。歐洲天然氣轉漲但難以升破100歐元/兆瓦時。美債收益率走高施壓黃金，期金向下逼近1920美元。

倫鎳終於吿別跌停板，但連跌五日，週二收跌逾10%退守2.8萬美元。

美聯儲票委”鷹“聲頻頻

昨夜，美聯儲的多位票委發出“鷹”派發言。首先，有美股鷹王之稱的聖路易斯聯儲主席布拉德發表講話，表示加息50個基點肯定會出現，美聯儲應迅速採取行動，提高利率並縮表。同時，布拉德認為實體經濟表現非常好，是幾年來最好的就業市場，美聯儲可以實現軟着陸。

2022年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，傾向於在2022年底前將利率提高到2.5%，預計2023年將在中性水平之上進一步加息；預計今年通貨膨脹率會下降，但不會回到2%。梅斯特説：“根據我的預測，我認為在某些會議上我們將需要加息50個基點。”

一向鴿派的舊金山聯儲主席戴利也發言表示，通脹太高了，通脹率年底不可能將為2%，因而美聯儲或可考慮收緊至緊縮性貨幣政策。美聯儲將利率上調至中性水平的時候到了。

前一日，鮑威爾在講話中表示，如果我們認為加息50個基點是合適的，就會這麼做。如果美聯儲需要加息至中性利率之上，我們會這樣做。他還説，貨幣政策不能100%解決通脹問題，預計近期通脹問題不會取得進展；美聯儲在利率和資產負債表方面的政策行動將有助於在未來3年內將通脹率降低至接近2%，但現在離資產負債表實現平衡還有很長的路要走，

就目前美聯儲釋放的信號而言，控制美國通脹的需求迫切，加息的進程可能會進一步加快，縮表也可能儘快提上日程。此前的3月FOMC會議，美聯儲決定加息25bp，給出年內預計再加息6次的加息路徑，暗示5月份可能開啟縮表。

另一方面，美聯儲的這些信號也引發了市場對美國經濟將走向衰退的擔憂。昨夜，繼前一日走高後，美債收益率再創新高，多個短期/長期美債收益率曲線倒掛。3年/10年期、5年/10年期和20年/30年期美債收益率曲線持續倒掛，3個月/兩年期美債收益率曲線為2008年9月雷曼兄弟倒閉以來最陡峭。

美債收益率的倒掛往往是經濟衰退的風向標。美國聖路易斯聯邦儲備銀行統計數據顯示，1976年以來，除了1998年，2/10年期美債收益率每次發生倒掛後，美國經濟都陷入了衰退，不過時滯有長有短，從10個月到33個月不等。

對於當前的情況，德銀認為，現在的風險不僅僅是2/10年期國債收益率曲線很快出現倒掛，而且是美聯儲將會繼續加息的步伐。原因在於，美國2月通脹率居高不下，續創40年來的最高記錄，實際上也是二戰後加息週期開始時的第二高記錄。

在衰退時間點上，德銀分析認為2022年不太可能成為美國經濟衰退的一年，但2023年末或2024年初的衰退風險很高。

阿里、拼多多大筆回購

中概股前段時間跌幅比較狠，近兩日在消息面的刺激下，開始反彈。消息面上，阿里巴巴昨日宣佈將股票回購規模從150億美元提高至250億美元，回購將持續至2024年3月底。這是中概股史上最大規模的回購。

阿里巴巴集團副首席財務官徐宏表示：“大幅回購股份，突顯了我們對阿里巴巴長期、可持續增長潛力和價值創造的信心。考慮到我們穩健的財務狀況和擴張計劃， 阿里巴巴的股價並不能公正地反映公司的價值。”

昨日晚間，小米集團也發佈公吿，董事會正式決議行使上述股份購回授權，以不定期按最高總額100億港元於公開市場購回股份。

此前的3月2日，網易也完成年內首次回購。

有分析人士稱，中概股低位回購是理性的市場選擇，阿里巴巴擴大回購或將開啟新一輪中概股回購熱潮。

此外，值得注意的是，美國知名長線投資機構-資本集團旗下的主動管理ETF上週已經加倉了多隻中國股票。歐洲一家資管巨頭中國區負責人表示，“海外客户有的還比較謹慎，但我們向客户傳遞的聲音是：投資中國長期是沒有問題的”。