本文來自： 原子智庫-騰訊新聞 作者：楊漢峯 編輯：石東

誰也不會想到，從2020年4月20日晚間，美國WTI原油期貨5月合約上演史詩級崩盤，一夜暴跌超305%，收盤價格為-37.63美元/桶到今天，短短不到2年時間，國際原油價格已重新站上130美元/桶高位，其間固然也有金融產品意外爆倉、區域性戰爭影響等不可控因素存在，但世界各原油生產國為確保收益、平衡油價與石油產量之間的關係打得不可開交，也是過去兩年間的常態。

不管怎樣，如今以原油和天然氣為代表的國際原油價格不但走出頹勢，還迅速逼近歷史高位，國際、國內成品油價格快速上漲，不斷挑戰普通消費者的心理底線。未來國際能源價格還會不會進一步上漲？成為擺在人們面前一道難解的題。新加坡金鷹集團中國公司副總裁、能源戰略專家楊漢峯分析了俄烏局勢緊張對國際能源市場的影響，以及中國能源戰略的應對之策。在他看來，一旦俄烏戰事緩和，由於國際市場尤其是歐洲市場對俄能源的高度依賴，相信未來即使經濟制裁仍會持續，也不會過多糾結在能源領域。從這一角度看，國際能源市場產品價格將相對平穩下來。

正文

美國前國務卿基辛格曾經説過，誰控制了石油，誰就控制了所有國家。誰控制了糧食，誰就控制了人類。誰掌握了貨幣發行權，誰就掌握了全球。上世紀70年代，美國總統尼克松和國務卿基辛格一同制定了美國未來國家戰略，戰略中重要的一項內容就是掌控石油資源的開採和定價。近50年過去了，基辛格的石油控制論名言仍沒有過時。幾十年來，美國成功控制了世界上絕大多數油氣資源國。為了維護自己霸權地位，美國不僅成功地把美元與石油綁定，還將觸角伸至世界油氣資源最為豐富的中東、北非及中亞地區併為之發動數次戰爭，圖謀進一步加大對全球油氣資源的控制。眼下的俄烏衝突局勢逐漸惡化，也間接觸發了俄羅斯與歐洲乃至全球的能源供應格局以及油氣價格的變化。自3月份以來，世界原油及天然氣價格持續飆升，給新冠疫情下本已舉步維艱的全球經濟復甦又籠罩了一層陰影。

歐洲掉入油氣資源供應陷阱

烏克蘭軍事衝突以來，歐洲深深陷入美俄地緣政治博弈場中間。美、英、歐盟以及相關國家宣佈對俄實施經濟制裁，包括美歐對俄切斷SWIFT結算系統。作為俄羅斯重要的經濟支柱，制裁不可能不涉及到能源交易——3月8日，美英宣佈禁止進口俄羅斯石油。但與此同時，俄羅斯的油氣資源對歐洲同樣重要。3月10日，俄羅斯出台反制措施，宣佈將暫停200多種俄羅斯產品出口，並多次警吿將“斷供”油氣資源出口。

在這種情況下，市場擔心供應短缺加劇，3月上旬國際油價急劇上漲，布倫特原油期貨盤中最高觸及139.13美元/桶，WTI原油一度衝上130美元/桶，雙雙刷新2008年以來新的油價記錄。 

鑑於俄羅斯至歐洲的主要天然氣管道均過境烏克蘭，俄烏衝突嚴重影響了正在運營中的管輸天然氣的穩定性。“北溪2號”天然氣管道由於地緣政治原因被德國政府暫停，該管道鋪設完工後未能按時投產。歐洲天然氣處於低位庫存、管道輸送或將受阻、市場擔心資源緊張以及需求上漲等諸多因素，推動歐洲天然氣價格大幅上升。俄烏局勢加劇了歐洲能源供應緊張狀況，並將能源價格推升至前所未有的水平。3月8日交易數據顯示，荷蘭TTF天然氣期貨未來一個月價格創下67.925美元/百萬英熱的高位，與上一年同期的5.622美元/百萬英熱相比，一年內飆升了1100%。截止至3月17日，天然氣價格開始回落，荷蘭TTF價格達34.138美元/百萬英熱，英國NBP價格達32.869美元/百萬英熱。價格忽高忽低，真實反映市場對資源緊缺的恐慌及對市場價格失去信心。

高企的油氣價格，導致歐洲成品油價格攀升以及電力價格持續走高，進而導致大批工廠停工或被迫減產等連鎖反應。這場衝突正在放大各種影響，迫使各行各業決定接受利潤萎縮或者將飆升的成本轉嫁給下游消費者。能源、農產品以及其他原材料成本上漲，是企業目前面臨的一大挑戰。持續攀升的能源價格已成為歐洲社會和普通百姓的沉重負擔。

殺敵一千，自損八百，俄歐之爭最終兩敗俱傷

根據歐盟統計局資料，2021年歐洲天然氣消費量為4800億方，其中90%依賴進口。國際能源署數據顯示，2021年歐盟從俄羅斯進口1550億方天然氣，佔歐盟天然氣進口總量的45%。

2021年，俄羅斯天然氣產量為7610億方，佔全球天然氣產量的18.46%，世界排名第二，僅次於美國。根據《BP世界能源年鑑（2021）》，俄羅斯是世界上管道氣最大出口國，第四大LNG（液化天然氣）出口地。2020年俄羅斯天然氣出口總量達2381億方，其中管道氣出口1977億方，LNG出口404億方，體量居世界第一，比排名第二位的美國多出口16.35%。無論是通過船運，還是藉助陸上管道，歐洲一直都是俄羅斯天然氣最重要的下游市場。2020年，天然氣貿易佔俄羅斯出口總量的66%。同時，歐盟進口原油中的30%來自俄羅斯。

俄羅斯天然氣進入歐洲主要依靠4條管道：“北溪1號”管道，年設計輸氣能力500億方；“聯盟”管道，年輸氣能力為260億方；“兄弟”管道，年設計輸氣能力為1000億方；“進步”管道，年設計輸氣能力為260億方。後兩條管道過境烏克蘭。近幾年俄羅斯過境烏克蘭輸往歐洲的天然氣大幅下降至350億方/年，僅為輸氣峯值年份的30%。

俄烏衝突導致歐盟天然氣價格上升。例如，自3月以來，西班牙電價持續受到影響。西班牙電價曾經一度接近歷史最高水平，每兆瓦時直抵366歐元。資料顯示，該國電價最高記錄為2021年12月23日的每兆瓦時384歐元（約每度電超過2.5元人民幣）。

雖然美歐現在都面臨巨大通脹壓力，要求對俄進行更嚴厲制裁的呼聲依然很高。英國碼頭工人甚至拒絕卸載來自俄羅斯的原油和LNG。

為了改變能源過度依賴俄羅斯的尷尬局面，歐盟於3月8日宣佈一項“能源獨立計劃”，力求從天然氣進口開始，在2030年前擺脱對俄羅斯的依賴。該項計劃力爭從幾方面着手，一是尋求天然氣資源進口渠道多元化；二是加快可再生能源的開發與利用；三是提高能源利用效率，促進電氣化水平，加速能源結構調整，減少化石能源的利用。但是，歐盟擺脱俄羅斯油氣資源尤其是天然氣的依賴，談何容易！ 

的確，在短時間內尋找到足夠的替代氣源，對於歐盟來説絕非易事。可以説，歐洲幾乎不可能在短時間內完全彌補俄羅斯天然氣的替補資源。歐洲本地主要天然氣供應國挪威，目前的管道設施利用率幾乎滿負荷，輸送量達3.9億方/天。歐洲其他產氣國如荷蘭、英國和丹麥在短時間內無法做到增產。北非-歐洲天然氣管道已經處於高位運行，2021年輸氣量已達377億方。LNG進口方面，去年以來的高價現貨已經消耗歐盟天然氣用户的大把銀子。數據顯示，今年1月份歐盟的LNG進口量已經達到歷史最高記錄的120億方。急劇增長的歐盟天然氣需求已經致使全球LNG價格飆升。歐洲只好尋求美國遠水解自己的近渴，只好進口價格高出俄羅斯管道氣30%的美國LNG。如果俄羅斯管道氣真的出現斷供，那麼歐洲買家們必將拼搶全球有限的LNG資源，進一步推高自己的用氣成本。資料顯示，目前部分原本供應亞洲的LNG已經為追逐高價轉而流向歐洲市場。

全球能源價格高漲，美國不能獨善其身

數據顯示，2021年美國平均每月從俄羅斯進口超過2000萬桶原油和成品油，佔美國進口的8%。俄烏衝突不但影響全球原油市場，而且也對美國國內的能源市場帶來巨大沖擊。3月14日，美國汽油平均價格上漲至每加侖4.43美元（約合人民幣28元），突破了2008年7月至今每加侖4.11美元的最高記錄。全美範圍內，普通汽油的最高價格在舊金山灣區，每加侖已達到5.79美元（約合人民幣36元）。俄烏衝突爆發以來，全球供應鏈憂慮情緒持續蔓延，導致美國油價快速上漲。

3月8日，美國總統拜登簽署禁止從俄羅斯進口能源的行政令，包括禁止進口俄羅斯原油和成品油、LNG和煤炭。同時，禁止美國企業對俄羅斯進行資本投資。禁止美國公民支持在俄羅斯投資能源業務。為降低美國國內能源漲價壓力，以及減少美國對外能源依賴，美國政府承諾在2022年度將釋放9000萬桶戰略石油儲備。同時，美國政府敦促其國內企業增加石油產量。另外，美國開始尋求從委內瑞拉、沙特阿拉伯以及伊朗進口石油。伊核談判及解禁委內瑞拉相關談判正在進行，且已經取得積極進展。恢復伊核協議或將導致美國取消對伊朗石油出口的制裁，從而增加全球供應，進而有望抑制油價進一步上漲。

樹欲靜而風不止，俄烏衝突也影響中國能源供應

自1993年，中國已經成為石油淨進口國。目前為止，中國是世界最大石油進口國，也是僅次於美國的第二大石油消費國。2021年，中國共生產原油1.99億噸，進口原油5.13億噸，對外依存度達72%。石油對外依存度一直居高不下。天然氣方面，2019年中國已經成為全球最大天然氣進口國，2021年中國又成為全球第一大LNG進口國。 

我們不妨先來看看中國天然氣供求基本面數據。根據國家發改委、國家統計局和海關總署發佈的數據，2021年中國天然氣產量為2053億方，表觀消費量為3726億方，天然氣進口量為1675億方，其中LNG進口量為1089億方，佔天然氣進口量的65%，管道氣進口量為585.5億方，佔比35%。其中，來自中亞管道天然氣為441億方，來自中俄東線的天然氣為100億方，其餘40億方來自中緬天然氣管道。由此可見，中國天然氣供需缺口為1673億方。此缺口量與消費量之比為44.9%。這也就是2021年中國天然氣的對外依存度。

得益於以中石油為引領的石油央企實施的國家“四大油氣通道” 戰略，這些年境外油氣資源源源不斷輸入中國，保障了國家能源安全及經濟建設需要。該項戰略是中國大國外交地緣政治之能源競合大智慧的具體體現。

第一，中俄油氣戰略通道：中俄東線天然氣管道2019年建成投產，迄今累計輸氣量達136億方，預計2024年將達產至年設計產能380億方。中俄原油管道2010年建成投產，年輸油能力為1500萬噸。隨着俄烏衝突進一步惡化、歐美製裁俄羅斯進一步升級以及新的地緣政治角逐，中俄天然氣西線和中線（過境蒙古國）再獲兩國政府重視並已經被提上議事日程，中石油與俄氣有望近期重啟商務談判，就資源購銷、管道建設及市場分配等有關細節進行磋商。若這兩條管道成為現實，在不久的將來，中國將再接收約800億方俄羅斯天然氣。

第二，中亞油氣戰略通道：中亞天然氣管道已經建成並投產A、B、C線，D線正在規劃建設之中。中亞天然氣管道設計產能為550億方/年，於2009年建成投產。2021年該管道累計向中國輸送天然氣達442億方。該管道進入中國境內與西氣東輸管道相連，形成一萬多公里的世界最長距離天然氣管道。中哈（哈薩克斯坦）原油管道自2010年建成投產，已經累計向中國輸送原油1.5億噸。

第三，中緬油氣戰略通道：中緬油氣並行管道於2013年建成投產，天然氣設計輸送能力120億方/年，原油輸送能力1300萬噸/年。該油氣並行管道具有極其重要的戰略意義，使得部分中國油氣進口運輸繞開馬六甲海峽而直抵中國西南腹地。

第四，海上油氣戰略通道：即傳統的通過太平洋通道進口原油及LNG資源，南面必經馬六甲，北面必走白令海峽。此條通道在特殊時期將存在潛在風險。隨着中國“一帶一路”倡議的縱深行，上述四條戰略將會得到進一步加強和利用。

俄烏衝突給世界經濟發展將帶來諸多不確定性。全球市場感冒，中國也要打噴嚏。這次衝突也給中國能源供應帶來了一定的影響。這主要體現在中國國內成品油價格上。3月17日，國家發改委宣佈：國內汽油價格上調750元/噸、柴油價格上調720元/噸。摺合升價：92號汽油上調0.58元/升、95號汽油上調0.62元/升、0號柴油上調0.61元/升。國內朋友圈充斥諸多調侃段子，包括油條漲價老闆也要聲稱因俄烏衝突導致汽油漲價。中國成品油價格出現“六連漲”現象，正緣於其成品油定價機制與國際油價聯動所致。

根據中國《石油價格管理辦法》，當國際市場原油價格低於每桶40美元(含)時，按原油價格每桶40美元、正常加工利潤率計算成品油價格。高於每桶40美元低於80美元(含)時，按正常加工利潤率計算成品油價格。高於每桶80美元時，開始扣減加工利潤率，直至按加工零利潤計算成品油價格。高於每桶130美元(含)時，按照兼顧生產者、消費者利益，保持國民經濟平穩運行的原則，採取適當財税政策保證成品油生產和供應，汽、柴油價格原則上不提或少提。

關於天然氣方面，鑑於中國目前在執行之前簽署的LNG與管道氣諸多進口長協，因此交貨未受本輪衝突影響。LNG現貨市場受到衝擊比較大，但是石油央企除了為冬季天然氣保供進口少量LNG現貨以外，未做大量買入，因此也未遭受多大影響。中國經濟韌性強，潛力足，空間大，雖然經濟發展的外部環境越來越趨於複雜與嚴峻，但是中國經濟長期向好的基本面未有改變，因此對能源的需求仍將繼續增加。

持續增長的進口依賴也是中國經濟發展的一處軟肋，國外稍有風吹草動就會對國家能源安全造成潛在威脅。此輪國際危機之後，中國油氣企業可以充分利用俄烏衝突帶來的機會籌劃自己的資源引進戰略。

國際油氣價格中，既有地緣政治凸起的影響，也有國際能源格局調整的原因，並非油氣資源產品價格的單純表象。油氣資源具有的政治屬性，從來沒有改變過。歷經三年的新冠疫情下的全球經濟復甦，以及地緣政治格局重塑導致能源供需變化，國際政治經濟關係中油氣資源籌碼份量逐漸加重，使得油氣資源及價格成為世界各國政府關注的焦點。油氣資源戰略逐漸轉移至大國外交博弈場的中心位置，也已經成為發達國家和新興經濟維護國家能源安全的重要方面。

這次俄烏地緣政治衝突，將在未來很長一段時間內對全球能源產業鏈釋放出一系列的負面影響，先是從局部地區開始，然後逐漸蔓延至世界各個角落。

近幾日以來，俄烏形勢出現部分好轉跡象，一旦戰事緩和，雙方能夠達成停火協議，由於國際市場尤其是歐洲市場對俄能源的高度依賴，相信未來即使經濟制裁仍會持續，也不會過多糾結在能源領域。從這一角度看，國際能源市場產品價格將相對平穩下來。不過，與此同時，全球疫情後經濟恢復持續加速，市場需求與日俱增，原油、天然氣價格亦難出現大幅下降。國內汽油也不會再回到去年水平了。