《大行报告》里昂下调友邦(01299.HK)目标价至100元 评级「买入」
里昂发表研究报告指,友邦保险(01299.HK)2021年新业务价值(NBV)按年增长18%,较预期高出3%,对友邦去年下半年香港业务强劲表现及回购计划感到非常惊讶,因应业绩表现调整对未来几年预测,预期2022至2024年友邦NBV将分别增长2%、20%及21%。
该行表示,今年首季中港市场均充满挑战,因去年基数高及目前疫情发展带来影响,但相信趋势会持续好转。公司宣布将进行大型回购,里昂对大规模的回购感到非常惊讶,预期回购股份可能占其目前市值的8%,将缓解部分投资者对资本过剩的担忧,有助支持股价表现与提升资本效率,
里昂指出,友邦现价水平降至股价对内涵价值比率1.5倍,对比一年前为2.2倍,仍低于平均1.8倍的水平,预期回购改善资本效率,可能会引发重新评级,根据业绩表现调整预测,将目标价从103元下调至100元,并重申「买入」评级。
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