自去年9月以来，Meta市值蒸发了约5000亿美元，原因如下:

·来自前员工弗朗西斯·豪根的举报的负面新闻

·苹果公司(Apple)改变了iOS的隐私功能，这大大降低了Meta利用用户数据的能力

·日益激烈的竞争，尤其是来自TikTok，还有来自Snapchat (SNAP)、Telegram等的竞争

·第四季度收益疲软。押下重注(2021年为100亿美元)的元宇宙部门一年巨亏百亿美元，引发了市场大规模抛售

人们普遍担心，其中一些因素也在抑制长期增长。

可知，Meta的核心业务市盈率约为11倍，整个公司的市盈率为13.6倍。与下列其他大型科技股的市盈率相比，还算是一个很大的安全边际。

谷歌(GOOGL) 23 x

苹果(AAPL) 26 x

微软(MSFT) 30 x

Netflix(NFLX) 31 x

Paypal(PYPL) 27 x

特斯拉(TSLA)164 x

但可能很多人会反对:“...但Meta的增长速度将比其他公司慢得多”；“...Meta烧了很多钱(在元宇宙上)”

第一种说法部分正确。对于第二个表述，我们应该稍微改变一下视角。

看大局

Meta今年的增长可能会比较缓慢。但请记住，大约10年前，当Facebook提交招股说明书准备上市时，也有过类似的情况。当时，Facebook指出，会员人数和收入增长正在放缓，而且这种放缓可能会持续下去。

许多投资者认为Facebook上市时估值过高。然而，看看现在的形势。为什么呢?因为Meta有适应能力，能找到应对各种逆风的正确方案。

马克·扎克伯格知道如何与竞争对手保持距离。该公司的护城河不仅在于技术，还在于庞大的网络规模。人们使用应用程序家族是因为他们可以互相联系。如果你的朋友都不使用WhatsApp，你还会使用它吗？很可能是不会的吧。

在过去的几年里，Meta经常成功地改编或复制新竞争对手的想法。例如，Meta在复制SNAP的Stories功能时，WhatsApp还增加了图片只能查看一次的功能。那么，在一个平台上可以很容易使用其他平台上的功能时，也就没必要去换平台了。另外，当周围大多数联系人可能已经使用了至少一项来自Meta的服务，那么这种网络效应会是巨大的。

可以相信，Meta通过利用其网络效应和核心业务产生现金的能力，会为未来做好准备并推动增长。

Meta2022年的投资重点及其意义

Reels:是一个类似TikTok的短视频服务。据扎克伯格称，Reels是Meta目前增长最快的内容格式，现在可以在150多个国家使用。

社区消息:Meta的想法是在WhatsApp上更好地组织群组，在Facebook和Messenger上创建社区聊天，以便进行实时对话。这些新功能可能会击败像Discord和Telegram这样的竞争对手。

商业信息:据马克•扎克伯格称，每周约有10亿用户通过信息服务连接商业账户，即直接用Meta的应用程序就能完成优步(Uber)的下单或其他购买手续。一个很大的优势可能是，你不必切换到另一个浏览器或重新输入你的支付信息。

广告:由于iOS的命名变化和欧洲的新规定，提供个性化广告的数据较少。但Meta会适应的，它一直都是这样，特别是通过重新设计其广告基础设施。

人工智能:重塑广告基础结构的一个关键是人工智能的使用，马克·扎克伯格已经有了如何使用人工智能的具体想法:“它(AI)使我们能够在使用更少数据的情况下向人们投放更好的广告;这是我们安全保卫工作的核心;它显著提高了Reels的相关性和总体内容排名;它在我们的商业努力中发挥着重要作用。”

隐私:这当然不是一项直接从金钱上获得回报的投资。相反，它是关于给用户一种良好和安全的感觉。从长远来看，这是值得的，可以改善Meta的形象。

尽管这些投资目前花费了很多钱，但这些投资会让公司在竞争中占据了优势。因此，Meta不仅稳固了自己的市场地位，而且通过拓宽其护城河来扩大自己的市场地位。

结论

FB绝对是这个行业的先行者。该公司拥有强大的核心业务，将继续带来相当可靠的现金流入。他们很早就开始转变他们的商业模式，并处于强势地位。此外，管理层的考虑也非常长远——而这正是许多投资者希望从一家公司得到的。

沃伦·巴菲特曾经说过:“别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。”

考虑到(1)Meta核心业务目前调整后的市盈率约为11倍，与竞争对手相比，这提供了良好的安全边际;(2)其适应新环境和竞争对手的先例;(3)其强大的护城河，并继续通过高投资不断扩张。因此，现在是时候“贪婪”地买下Meta了。