《大行报告》里昂降海螺水泥(00914.HK)评级至「跑赢大市」 目标价下调至43.3元
里昂发表报告,将海螺水泥(00914.HK)2021年至2023年的盈利预测下调2%。目标价由44.9元下调至43.3元,2023年预测市账率为0.8倍,并将评级由「买入」下调至「跑赢大市」,料其净资产收益率表现可能较弱。
里昂预计,在稳定经济政策推动下,海螺水泥首季平均售格和销量势头强劲,惟认为目前需求处於高峰阶段的後期,因此长期需求平缓,而未缓解的煤炭成本可能会阻碍单位毛利的增长。
里昂解释指,由於供应仍然相对紧张,未见到任何证据显示煤炭价格可能下降,预计上半年的生产成本将继续按年增长,下半年会在高基数上按年持平。
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