利福国际(01212.HK)去年盈转亏，录得亏损13.05亿元。摩通表示，尽管基数较低，该行将其旗下崇光百货铜锣湾店的今年同店销售预测下调至按年3%，尖沙嘴崇光百货则按年持平，并将目标价由8.5元下调至7.5元。该行认为，利福估值处於低谷水平，维持对其「增持」评级。 摩通预计，利福2022年整体毛利率将扩张20个基点，尽管其经营毛利率上受到侵蚀，因为今年第一季市民禁足可能在第二季度持续，将导致经营去杠杆化。 摩通指出，利福去年收购伦敦物业，可带来稳定租金收入，在启德项目在2023年尾投入营运前可助分散风险。该行认为，监於利福的大部分债券将在2024年7月之後到期，认为启德项目如果如期开业，可以支持其还款。