汇丰研究发表内地奶业报告，虽然原奶价格上涨，不过在一众消费股中看好蒙牛(02319.HK)，相信其今年有能力攻占市场份额及推高毛利率，预期蒙牛收入今年按年升12%，EBIT毛利率按年扩张45个基点至5.9%，由於疫情持续，下调今年纯利预测7.6%，目标价由60.2元下调至59.8元，维持「买入」评级。 至於中国飞鹤(06186.HK)，汇丰指其现价太便宜，加上市场已消化业务增长、市占率及毛利率的下行风险，但竞争激烈导致增长及毛利下跌，将中国飞鹤2021年2022年的净利润预测下调11.1%及20.2%，目标价由26.2元下调至15.3元，维持「买入」评级。 汇丰认为，基於婴儿产品市场放缓，加上H&H国际(01112.HK)产品周期和渠道组合问题，下调H&H国际2022年净利润预测分别12%和38%，收入预测分别下调6%和17%，将目标价由32.9元下调至13.2元，评级由「买入」下调至「持有」。(me/k) ~