富瑞发表报告指，下调申洲国际(02313.HK)目标价由190元至157港元，评级「买入」。 该行指，申洲发盈警预期去年全年税后净利润介乎31亿元至35亿元人民币，低于该行估计的40亿元至42亿元人民币。公司管理层认为，业绩低于预期的原因是越南和柬埔寨的厂房因疫情停产、外汇影响以及原材料成本。 富瑞估计，申洲2021年和2022年的服装产能利用率分别为89%和94%。目前估计由于中国的各种防疫措施，申洲2022年利用率将低于以往最佳水平。 富瑞认为，自2020年疫情爆发以来，产能利用率和成本一直是申洲的主要挑战。但该行检查继续显示申洲的订单非常强劲，相信公司可以在2022年克服大部分问题。