《大行報告》野村上調日清食品(01475.HK)目標價至7.6元 評級「買入」
香港爆發第五波疫情,加上消息指可能會實行封鎖,引發了一輪恐慌性購買。野村認為,日清食品(01475.HK)成為明顯的受益者,因為其在香港的即食麵市場份額約60%,並由其本地生產設施提供支持。該行將日清食品目標價由7.4元上調至7.6元,維持評級「買入」。
野村將日清食品2022財年香港銷售增長預測由1%上調至6.1%,該公司早前宣布其大部分即食麵產品價格由今年3月起作中單位數上調,是11年來首次,漲價覆蓋了其在中國85%的產品,漲價覆蓋面大於康師傅(00322.HK)和統一企業中國(00220.HK),有助於其在中國的即食麵市場跑贏同行。
野村認為,由於香港的需求異常旺盛,認為香港市場也有可能在2022下半財年提價,毛利率可能在2021財年觸底,隨著價格上漲的生效,預計2022財年毛利率將提高0.8個百分點至32.3%。
野村將日清食品2022-2023財年的銷售額預測上調2.6%-2.8%,主要是為了反映香港銷量上升,因此將 2022-2023淨利潤預測上調2.6%-3.3%。
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