百度(09888.HK)昨日(1日)收市後公布去年第四季业绩胜预期，今早股价曾高见161.8元一度抽升9.3%，最新报160.1元升8.1%。富瑞指百度去年第四季收入及非公认会计准则下净利润优於市场及该行原预期，并指百度旗下AI零业务、智能驾驶、「极度」汽车(智能汽车公司)、小度(智能生活事业群组业务)上布局清晰，料未来数年来自非广告业务贡献会录快速增长。 百度公布去年第四季度总收入按年升9%至330.88亿元人民币，胜市场预期的322亿元人民币。归属百度的净利润按年跌67%至17.15亿元人民币，非公认会计准则下归属百度净利润按年跌41%至40.84亿元人民币，胜市场预期的29亿元人民币；每份ADS的摊薄收益为4.51元人民币。季度经调整经营溢利按年跌39%至43.07亿元人民币。截至去年底百度App月活跃用户6.22亿，按年升14%，日登录用户率达82%，爱奇艺(IQ.US)订阅用户9,900万。 公司去年总收入按年升16%至1,244.93亿元人民币。归属百度净利润按年跌55%至102.26亿元人民币；非公认会计准则下归属百度净利润按年跌15%至188.3亿元人民币。 【季绩胜预期 股价有支持 】 摩根大通指，百度季度业绩胜预期，收入及经调整净利润分别高於该行预测1%及22%，受经营开支控制收紧支持。该行相信网上广告表现疲弱已大致为市场预期，又认为自动驾驶出租车商业化出现令人鼓舞发展亦值得关注，百度自动驾驶出租车已在3个城市运作，预计股价短期因此有正面反应。该行给予百度「增持」评级，目标价250元。 摩根士丹利指百度季度收入符合公司的谨慎业绩指引，季度盈利胜预期，反映在广告业及下行周期中，成本纪录行动有效落实。该行期望更清晰的业务指引。 大和指出，百度季度收入及盈利均胜市场预期，网上广告收入增长如预期般疲软，但云业务及其他人工智能计划录强劲增长。管理层计划今年重点放在人工智能云及自动驾驶业务，又预期广告业务在今年第二季见底。该行亦指，百度股价在近期跌市中表现坚韧，又指该股为该行在中国互联网股中其中一只首选股，基於其人工智能业务价值重估。该行重申百度「买入」评级，上调目标价由230元升至232元。 --------------------------------------- 本网最新综合5间券商对其投资评级及目标价： 以下为券商对百度(09888.HK)最新投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价 富瑞│买入│262元->264元 摩根大通│增持│250元 高盛│买入│236元->240元 大和│买入│230元->232元 星展│买入│210元 综合9间券商对百度(BIDU.US)最新投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价 富瑞│买入│270美元->272美元 里昂│买入│264美元 摩根大通│增持│260美元 高盛│买入│244元->247元 花旗│买入│229美元 瑞银│买入│225美元 星展│买入│216美元 摩根士丹利│与大市同步│190美元 野村│中性│167美元 --------------------------- 券商│观点 富瑞│技术支持执行稳健性 里昂│广告维持正增长 摩根大通│季收及净利润胜预期，自动驾驶出租车商业化加速 高盛│核心业务符预期 花旗│季度收入及盈利胜预期 大和│季度稳固，人工智能业务变现进展强劲 瑞银│季度收入及盈利胜预期 星展│疫情反弹为收入能见度蒙上阴影 摩根士丹利│季绩略胜预期 野村│季度核心业绩大致符预期