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释疑:蔚来“介绍上市”与IPO有什么不同?
uSMART盈立智投 02-28 12:18

2月28日据港交所文件,蔚来将以介绍形式于联交所上市,预计3月10日开始买卖。同日,蔚来宣布已向新加坡证券交易所主板提出以介绍方式第二上市申请,具体上市日期正在审核中。 

什么是介绍上市?它和小鹏、理想此前在香港二次上市有什么不同?

介绍上市的定义和条件

介绍形式上市是指公司在上市前不需要实质上拿出股票向社会公众销售,而直接申请上市。指股份公司向证券交易所申请获得将其证券在市场上挂牌买卖的资格,本身并不涉及即时资金的筹集,所以无需在证券的销售方面作出任何安排。

要想得到当局准予以这种方式上市,必须满足的基本条件有:准备上市的证券,需要有一定数量已被广泛持有,即假定证券上市时市场会有适当的流通量。

介绍上市有什么优点:

介绍上市可以把企业融资和证券上市在时间上分开,给企业以更大的灵活性。

比如说,有些企业有分拆上市的需求,但暂时没有融资需求。因为按照不同的业务分拆上市有利于减少关联交易,使单个业务获得独立发展的平台,这样对原有股东是有利的,因为它避免了发行新股时产生的摊薄效应。即使企业有融资需求,但上市时可能融资环境相当恶劣,此时有条件的企业可先介绍上市,等市场环境好转时再进行融资。实际上,境内资本市场也曾出现过类似的模式。

介绍形式上市的缺点:

对公司来说,集资是上市的一大目的,透过介绍形式上市,是不能为公司带来新资金,并且由于没有公开集资,一般媒体对此类上市的报道也没有IPO那么积极,会使得公司受到市场关注度较低,宣传效果相对较弱。

 

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