作者 | 明野

數據支持 | 勾股大數據（www.gogudata.com）

大家好，我是明野！

從昨晚的美股大反彈開始，對於俄烏的負面情緒，應該就釋放的差不多了，結果今天市場整體表現也説明了這一點，後來下午開市的歐洲和俄羅斯相關市場，都大幅走高。

今天市場指數衝高回落，午後維持震盪行情。截止收盤，上證指數收漲0.63%，深成指收漲1.21%，創業板指收漲2.58%。北向資金淨流入104億元。兩市個股上漲家數3336家，下跌家數1159家，148家平盤。兩市成交量1.01萬億，較前一日1.3萬億有所收縮，普漲行情賺錢效應良好，方向也是在我之前説的，市場最近在走成長路線。

今天市場表現強勢的主要是醫藥，集體大反彈。

CXO板塊全線反彈，主要是昭衍新藥發佈業績快報，4季度增速依然很搶眼，成為藥明康德之後第二家發佈業績快報的CXO公司。CXO是難得的四季度還能同比增長的板塊，最近年報行情，一家家業績披露出來持續刺激，加上經過前期大跌估值消化了很多，因此也比較受資金關注。

另外創新藥這邊，板塊在過去一年中的整體表現不佳，導致股價下跌的因素除了之前的高估值有回調壓力之外，基本面也有相應的壓制因素，比如醫保談判降價的風險、創新藥出海失敗的風險，都導致市場投資者對行業的發展出現一定擔憂。

但隨着創新藥板塊的估值壓力釋放、醫保談判和出海的利空因素出清，優質資產已經迎來佈局良機，更重要的是，目前二級市場資產已經比一級市場便宜了，具備比較高的性價比。港股不錯的創新藥企有君實生物，信達生物，榮昌生物，百濟神州，康方生物，金斯瑞生物，亞盛醫藥等。

另外，醫藥還有一點可能市場關注度比較低但是非常重要的信息。

根據美國白官2月24日聲明，拜登哈里斯政府計劃採取10項具體行動以提高關鍵供應鏈的復原力，促進小型企業的作用，以此確保本國供應鏈安全。其中部分關鍵項目有：提出一項進出口銀行倡議，增強本土半導體、生科科技、生物醫藥、可再生能源和儲能產品生產的融資支持；通過財政部和小企業局向小型生產商提供更多資金；啟動一項4.5億美元的港口等基建改善計劃；將在未來幾周內提出一項新的買美國貨”規側，對於關鍵產品提供新的參考價格和本土產品含量門檻：使用《國防生產法》建造和擴展一系列醫藥資源產業基地，以減少美國在關鍵醫藥產品和原料藥對進口的高度依賴等。

此次聲明為一年前2021年2月24日拜登政府簽署對四項關鍵品類半導體芯片、電動汽車大容量電池、稀土金屬、藥品等關鍵供應鏈確保安全政策的延續，當時拜登政府要求對相關供應鏈進行為期100天的審查及更深入的一年期審查。

關於生物醫藥領域的詳細闡述體現在美國HHS（衞生與公眾服務部）發佈的報吿裏，其中重點闡述了美國公共安全供應鏈情況及相應產業基礎。

正文內容分為四個部分，即強化美國醫藥製造產業基礎、個人防護及醫療設備、檢測試劑、藥品和疫苗。通篇報吿集中在新冠疫情下美國所需的口罩/檢測/疫苗/藥品的供應鏈現有情況及過去一年所做的工作，並未涉及到任何涉及與他國供應鏈"對立"的觀點及措施。

關於大家普遍關心的API及KSM（關鍵中間體）的供應鏈問題，該報吿僅在第四部分藥品和疫苗涉及，關注點集中在美國市場短缺的藥品供應上。在提升措施中，重點提到通過提高國內自建產能解決供應問題，例如HHS已投資了超過1.05億美元解決了API短缺藥物的生產，包括右美託咪定、羅庫溴按、芬太尼、咪達唑侖、丙泊酚、阿曲庫銨。並在積極確定當前短缺藥品，未來通過投資緩解更多藥品短缺。上述行為主要是為了應付美國部分藥品短缺，對全球產業鏈格局影響有限。

整體來看，此次聲明及報吿主要是迴應拜登政府一年前政策和百日審查的表態，具體政策多為此前政策的延續，市場對於美國藥品供應鏈安全性態度的擔心可以基本消除。中國原料藥企業和CXO公司在全球產業鏈中具有明顯的比較優勢，未來有望承接更多的全球CXO/原料藥產能需求轉移。

最後，在電力煤炭方面，受到發改委調整煤炭價格以及市場猜測綠電補貼加速落地的影響，午後電力股開始拉昇，華電國際，銀星能源，華能國際，龍源電力漲停，港股綠電也是漲幅居前。而煤炭期貨開始暴跌，收盤煤炭板塊跌幅3%，為所有板塊跌幅最多。

最近疫情反覆，深圳這邊已經“多點開花”，大家注意防護！