格隆匯2月25日丨港A兩地鋼鐵股走強，港股方面，重慶鋼鐵股份漲3.76%，滬港聯合漲3.66%，馬鞍山鋼鐵股份漲3.11，新礦資源、鞍鋼股份和西王特鋼漲超2.67%；A股方面，包鋼股份漲7.17%，首鋼股份漲6.46%，撫順特鋼、杭鋼股份、久立特材、馬鋼股份和金洲管道漲超4%，八一鋼鐵和華菱鋼鐵等更漲。東吳證券發研報稱，鋼鐵板塊春季行情或有望加速。節後堆庫存速度持續低於市場預期，上週庫存增量僅為110萬噸，增幅回落，且絕對值低於往年，2022年2月18日總庫存數據僅為2300萬噸，同比下降25%，明顯好於市場預期。我們預計春節後庫存高點可能僅僅為2400萬噸左右，同比下降超過25%，不僅大幅低於2020、2021年，甚至較2018、2019年也偏低。近期跟蹤的產量開始逐步恢復但力度不大，上上週相關部委再次重拳出擊打壓鐵礦石，加大了鋼廠復產壓力，由此判斷3月開工後鋼鐵補庫存邏輯更強，鋼價漲幅或進一步超市場預期。期貨層面已經提前反映漲價預期，鐵礦石走弱也間接推動了鋼鐵即時毛利加速擴張。隨着旺季臨近、穩增長進入兑現期以及相關各催化劑出現，鋼鐵股春季行情有望加速。