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俄烏開戰後,美股暴力反彈,納指振幅超6%,再現大逆轉!
格隆匯 02-25 09:16

戰爭打響,全球資產巨震。

美股也在俄羅斯對烏克蘭軍事打擊,幾個小時時間便部分控制基輔,烏克蘭潰不成軍等重大利空下大幅低開,道指低開超800點,納指低開超3%,市場避險情緒高漲,美債收益率大跌,科技明星股特斯拉一度跌超6%。

但在拜登重申美軍不會在烏克蘭作戰,美股股指暴力拉昇,道指震盪近千點收高納指掙脱熊市,再現驚天大逆轉。

昨夜美股低開高走,截至收盤,標普收漲1.50%,道指漲0.28%,納指漲3.34%,盤中振幅高達近7%。美國10年期國債收益率由跌7%轉至跌0.7%,收報1.972%,恐慌指數VIX高開18%後一路回落,收跌2.26%。

大型科技股悉數收漲,蘋果漲1.67%,特斯拉漲4.81%;亞馬遜漲4.51%,Meta漲4.61%,谷歌漲4.00%,微軟漲5.11%,奈飛漲6.14%。

國際油價一度飆升9%,自2014年以來首次突破100美元大關。歐洲天然氣一度飆升50%,黃金漲超3%。但在拜登表示將根據需要釋放原油儲備後,美油漲幅回落至1%,布油漲幅回落至2%。

亞洲市場,日經225指數開漲0.9%,隨後持續走高漲幅接近2%。韓國綜合指數同樣高開高走開啟反彈。

美國方面,當地時間2月24日,美國總統拜登在白宮就烏克蘭局勢發表講話。拜登表示,美國將對俄羅斯實施新一輪制裁,更大程度地切斷其與全球經濟的聯繫。拜登重申,美軍不會在烏克蘭與俄羅斯交戰,但將保衞北約的每一寸領土。

北約祕書長斯托爾滕貝格表示,目前在烏克蘭境內沒有北約部隊,也沒有計劃向該國派遣部隊。儘管烏克蘭是北約珍視的重要夥伴,但不是北約盟國,北約的任務是保護所有盟友的安全。

美歐英加碼對俄羅斯的制裁。拜登表示,美俄關係已經完全破裂,沒有與俄羅斯會談的計劃。俄羅斯在美國的所有資產都將被凍結。拜登稱,美國將同盟友一道,限制俄羅斯使用美元、歐元、英鎊和日元做生意的能力。

英國、盟國同意對俄羅斯實施“大規模一攬子”制裁。英國首相約翰遜表示制裁的目的是“撼動”俄羅斯經濟。歐盟委員會主席馮德萊恩表示,將封鎖俄羅斯經濟戰略部門,凍結俄羅斯在歐盟的資產,並停止俄羅斯銀行進入歐洲金融市場。

俄羅斯方面,克里姆林宮稱,市場反應“情緒化”將很快穩定下來。克里姆林宮稱,俄羅斯在烏克蘭的行動旨在實現普京提出的兩個目標,即烏克蘭的“非軍事化”和“非納粹化”。普京將根據其進展和目標決定俄羅斯在烏克蘭的軍事行動持續多長時間。市場反應“情緒化”,將很快穩定下來。

中國駐烏克蘭大使館發佈緊急通知。24日,中國駐烏克蘭大使館新聞發言人表示,在烏中國公民約6000人,生活學習和工作雖受影響,不安情緒有所增加,但未發生恐慌潮。中國駐烏克蘭大使館提醒在烏中國公民和中資企業做好安全防護。

有數據顯示,覆盤1990年以來美國直接或間接參與的6次戰爭(包括海灣戰爭、伊拉克戰爭、敍利亞內戰等)可發現,地緣衝突長期並不改變美股牛熊,更多是在關鍵節點上的短期衝擊。美國涉及越深,美股反映越大,時間越長,如伊拉克和阿富汗戰爭。

從昨晚盤面走勢來看,市場認為此次俄烏衝突對美國經濟不會造成長期惡劣影響,並且此前擔憂的通脹等核心問題有所緩解,因而出現大奇跡日似的反轉。

海通證券對沖突過程中各類資產表現進行復盤,也有類似的情況出現:前期商品表現更好,而股票資產表現較差,中期股票資產表現有所回暖;後期商品和股票表現與第一階段相反,股票表現較好。

中金證券認為,俄烏局勢惡化,大超預期,未來交火可能性仍存,可能引發西方加大制裁。未來可能演變:短期以避險主導,中期看連鎖反應。

短期俄烏局勢的走勢依然是最主要變量,判斷後續進一步影響取決於兩個方面:1)短期,局勢是否進一步升級,體現在是否爆發進一步全面衝突,以及美國和歐洲各國對俄羅斯制裁是否進一步擴大;2)中期,連帶損失的影響程度,如通過石油、天然氣和農產品價格對於全球價格和貨幣政策的掣肘。

對於基本面受其直接影響不大的市場,如中國,單純因避險情緒不加區分的拋售在一定意義上反而釋放了在其他方面的壓力,因此一旦局勢緩和或提供更好再介入機會,尤其是估值已經很低的港股,中國自身政策力度才是關鍵。對美股而言,美聯儲政策路徑依然是主要變數、目前又疊加地緣風險,因此造成了較大波動,但這等於也提前釋放了一部分對於緊縮擔憂壓力。短期在突破關鍵支撐位後能否穩住而不因為下跌本身觸發更多風險是關鍵,但中期而言,盈利依然穩健是市場最主要的支撐。

也有市場人士認為,地緣政治風險有所升温但衝擊偏短期,美聯儲3月大幅加息預期有所回落,海外市場對A股風險情緒的擾動有望收斂。疊加年報和一季報窗口期以及兩會情緒催化還有成長股跌出來的絕望性價比,A股市場在反覆磨底後已迎來佈局良機。縱觀歷史,在地緣事件中,佔據主動的國家,權益市場會率先恢復,從今天外交部的發言來看,我們有信心和能力來處理好國際事務,權益市場有望領先全球市場反彈並恢復.

從歷史上,發生衝突的時間是短暫的,但在衝突發生之後,是市場會迴歸原來的節奏,在衝突期間,股票市場呈現先跌後回暖的走勢,不必對市場下跌太過於恐慌。

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