今早，建材零售商Home Depot發佈了第四季度的財報，隨後股價於今日大跌了8.85%，收於316.17。這對於Home Depot這類價值股而言實屬罕見。作爲我們團隊去年推薦的十大選股之一，Home Depot也是美投君長期追蹤的一個個股。下面，美投君就帶各位看官一起看看Home Depot的最新財報信息，以及我對這隻股票的看法。 

來源：美投investing

上季度，Home Depot的總營收爲357.2億美元，同比增加11%，高於預期的348.7億美元；公司每股盈利爲3.21美元，同比增加21.1%, 也擊敗了預期的3.18美元每股。此外，同店銷售額增長了8%，高於預期的5%。雖然Home Depot也遇到了供應不足，和疫情減弱後需求下降的問題，但Home Depot的寡頭壟斷地位讓它能夠通過漲價抵消了這些負面影響。

對於2022財年，Home Depot給出的指引和分析師的預期基本持平。因爲2021年的表現過於亮眼，再往上增加並非易事。公司預計22年全年總營收增速爲2.5%，EPS增速爲4.7%。經營利潤率因爲供應鏈依舊吃緊，所以會繼續維持在33%左右。另外，公司宣佈把季度分紅提高15美分，全年分紅總額將達到美股7.9美元。最後，在未來業務規劃方面，Home Depot將會繼續專注於線上銷售和向專業房屋建造工人提供服務。爲此，公司會在未來5年內在配送中心上投資12億美元，以便90%的顧客能享受次日送達。 

本次財報後的股價下跌讓很多Home Depot的老股東有種似曾相識的感覺。在去年4季度和前年1季度的亮眼財報後，都有不同程度的下跌，只是沒有這次的跌幅這麼大。

彭博社認爲，儘管home depot財報報出來的銷售額和每股盈利都有增加，但投資者非常看重的毛利率，卻因爲成本的增加而下降，這讓市場對公司未來的盈利能力感到擔憂。

而CFRA的分析師主管Ken Leon則認爲，Home Depot此次的大跌一部分是受到市場情緒的拖累，另一部分是投資者擔心高通脹是否會給Home Depot未來的營收造成壓力。不過，他表示，根據哈佛房屋研究協會報告的預測，22年房屋改造花費會比21年大增17%，這樣強勁的趨勢給Home Depot的持續增長提供了燃料。 

儘管Home Depot的股價在本次財報出現下跌，美投君作爲它的長期股東，我會選擇繼續持有。現在，美國房屋房齡的中位數爲40年，這意味着有很多的家庭在未來幾年都要對房子進行翻新。而目前房屋庫存的減少，價格不斷上漲，更增加了人們翻修的意願。同時，Home Depot大力發展面對專業房屋建造人員的業務也會成爲公司新的營收增長點。至於供應鏈問題，我個人不會特別擔心這一點。最後，Home Depot每年充沛的現金流都給公司派發股息和股票回購提供了底氣，投資類似Home Depot這種成熟企業，我們更應該看重它的資本回報率，return on invested capital, 也就是能給股東帶來多少收益。而Home Depot在這個指標上的表現向來不俗。