《业绩前瞻》券商料港交所(00388.HK)去年多赚9% 关注期货产品及新三年计划(更新)
港交所(00388.HK)将於明天(24日)公布去年业绩,受惠於港股去年总成交额达创新高(平均每日成交金额按年升逾28%至1,667亿元)及沪深港通成交活跃(沪港通下港股通成交额达近4.5万亿按年升逾52%;深港通下港股通成交额达近4.85万亿按年升近90%),抵销了投资收益净额下跌部份影响。
本网综合15间券商预测港交所2021年纯利料介乎123.03亿至134.79亿元,较2020年同期115.05亿元,按年上升6.9%至17.2%;中位数125.56亿元,按年升9.1%。
综合12间券商预测港交所2021年收入及其他益料介乎207.32亿至215.41亿元,较2020年同期191.9亿元,按年升8%至11.7%;中位数210.35亿元,按年增加9.6%。本网综合4间券商预测,港交所2021年投资收益净额料介乎11.56亿至14.93亿元,按年减少33%至48.1%;中位数11.71亿元,按年跌47.4%。
摩根士丹利指,低息环境料拖累港交所上季投资收益净额表现,但指看好其成本控制纪律,并关注港交所未来三大因素包括本港新股上市活动、在内地互惠基金销售趋势及企业利趋势。而中信证券指中概股境外发行上市全面转向备案制,受到内地全面纳入监管范围,提高了中概股回港门槛,前置审批条件对上市进度影响尚待观察。
【受惠互联互通增 关注中概股回流】
美银证券今日发表报告,料交所去年纯利123亿元按年升7%,低於市场预测131亿元水平,主要反映港股成交及投资收益所影响,该行下调对其2021年至2023年盈利预测5至8%,下调对其目标价由529元降至500元,重申「买入」评级。该行关注港交所管理层对衍生工具(期货产品)成交额增长的最新指引、吸引新股上市的策略、以及未来新三年计划,估计将在本月公布。
中金料港交所去年纯利125.82亿元按年升9.4%,估计收入及其他益125.82亿元按年增长9.4%。该行指港交所去年第四季日均成交按年跌10%至1,263亿元,其中港股通交易按季跌34%至279亿元,北上沪、深港通按季跌20%至1,109亿元。伦敦金属交易所商品成交量按年升9%。该行亦指,去年第四季新股上市按年减少49%至24间,集资额按年减少77%至432亿元。该行预计港交所去年多赚9%至125.82亿元,收入按年升10%至211.61亿元。其中集体投资计划将带动港交所去年第四季投资收入按季升1.18倍至4.3亿元,海外发行人上市制度优化及外部环境不确定性,或将进一步吸引中概股回流。
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本网综合15间券商预测港交所2021年纯利料介乎123.03亿至134.79亿元,较2020年同期115.05亿元,按年上升6.9%至17.2%;中位数125.56亿元,按年升9.1%。
券商│2021年纯利预测│按年变幅
申万宏源│134.79亿元│+17.2%
摩根士丹利│126亿元│+12.6%
招商证券国际│128.96亿元│+12.1%
瑞银│127.39亿元│+10.7%
华泰证券│126.91亿元│+10.3%
中信证券│126.66亿元│+10.1%
中金│125.82亿元│+9.4%
里昂│125.56亿元│+9.1
摩根大通│124.15亿元│+7.9%
花旗│124.91亿元│+8.6%
汇丰环球研究│124.8亿元│+8.5%
瑞信│124.34亿元│+8.1%
野村│123.77亿元│+7.6%
中信建投│123.65亿元│+7.5%
美银证券│123.03亿元│+6.9%
按港交所2020年纯利115.05亿元计算
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综合12间券商预测港交所2021年收入及其他益料介乎207.32亿至215.41亿元,较2020年同期191.9亿元,按年升8%至11.7%;中位数210.35亿元,按年增加9.6%。
券商│2021年收入预测│按年变幅
摩根士丹利│214.41亿元│+11.7%
招商证券国际│212.83亿元│+10.9%
瑞银│212.12亿元│+10.5%
中金│211.61亿元│+10.3%
华泰证券│211.27亿元│+10.1%
花旗│211.05亿元│+10%
中信证券│210.56亿元│+9.7%
野村│210.02亿元│+9.4%
瑞信│210.02亿元│+9.4%
汇丰环球研究│209.8亿元│+9.3%
高盛│208.95亿元│+8.9%
美银证券│207.32亿元│+8%
按港交所2020年收入及其他益191.9亿元计算。
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本网综合4间券商预测,港交所2021年投资收益净额料介乎11.56亿至14.93亿元,按年减少33%至48.1%;中位数11.71亿元,按年跌47.4%。
券商│2021年投资收益净额预测│按年变幅
摩根士丹利│14.93亿元│-33%
华泰证券│11.82亿元│-46.9%
摩根大通│11.6亿元│-48%
汇丰环球研究│11.56亿元│-48.1%
按港交所2020年投资收益净额22.28亿元计算。
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