港交所(00388.HK)将於下周四(24日)公布去年业绩，受惠於港股去年总成交额达创新高(平均每日成交金额按年升逾28%至1,667亿元)及沪深港通成交活跃(沪港通下港股通成交额达近4.5万亿按年升逾52%；深港通下港股通成交额达近4.85万亿按年升近90%)，抵销了投资收益净额下跌部份影响。 本网综合15间券商预测港交所2021年纯利料介乎123.65亿至134.79亿元，较2020年同期115.05亿元，按年上升7.5%至17.2%；中位数125.82亿元，按年升9.4%。 综合12间券商预测港交所2021年收入及其他益料介乎208.95亿至215.41亿元，较2020年同期191.9亿元，按年升8.9%至12.3%；中位数211.16亿元，按年增加10%。本网综合4间券商预测，港交所2021年投资收益净额料介乎11.56亿至14.93亿元，按年减少33%至48.1%；中位数11.71亿元，按年跌47.4%。 摩根士丹利昨报告指，低息环境料拖累港交所上季投资收益净额表现，但指看好其成本控制纪律，并关注港交所未来三大因素包括本港新股上市活动、在内地互惠基金销售趋势及企业利趋势。而中信证券指中概股境外发行上市全面转向备案制，受到内地全面纳入监管范围，提高了中概股回港门槛，前置审批条件对上市进度影响尚待观察。 【受惠互联互通增 关注中概股回流】 中金料港交所去年纯利125.82亿元按年升9.4%，估计收入及其他益125.82亿元按年增长9.4%。该行指港交所去年第四季日均成交按年跌10%至1,263亿元，其中港股通交易按季跌34%至279亿元，北上沪、深港通按季跌20%至1,109亿元。伦敦金属交易所商品成交量按年升9%。该行亦指，去年第四季新股上市按年减少49%至24间，集资额按年减少77%至432亿元。该行预计港交所去年多赚9%至125.82亿元，收入按年升10%至211.61亿元。其中集体投资计划将带动港交所去年第四季投资收入按季升1.18倍至4.3亿元，海外发行人上市制度优化及外部环境不确定性，或将进一步吸引中概股回流。 野村发表报告指，估计港交所去年纯利123.77亿元按年升7.6%，料去年数入210.02亿元按年升9.4%，并料去年第四季收入按年跌6%至48亿元，受成交金额较低拖累。但预期内地放松监管以稳定经济增长。该行亦认为港交所长期乐观展望未变，受惠於大量内地海外上市企业回流香港上市，MSCI A50期货成功推出及引入特殊目的收购公司上市制度等。 -------------------------------- 本网综合15间券商预测港交所2021年纯利料介乎123.65亿至134.79亿元，较2020年同期115.05亿元，按年上升7.5%至17.2%；中位数125.82亿元，按年升9.4%。 券商│2021年纯利预测│按年变幅 申万宏源│134.79亿元│+17.2% 美银证券│129.72亿元│+12.8% 摩根士丹利│126亿元│+12.6% 招商证券国际│128.96亿元│+12.1% 瑞银│127.39亿元│+10.7% 华泰证券│126.91亿元│+10.3% 中信证券│126.66亿元│+10.1% 中金│125.82亿元│+9.4% 里昂│125.56亿元│+9.1 摩根大通│125.54亿元│+9.1% 花旗│124.91亿元│+8.6% 汇丰环球研究│124.8亿元│+8.5% 瑞信│124.34亿元│+8.1% 野村│123.77亿元│+7.6% 中信建投│123.65亿元│+7.5% 按港交所2020年纯利115.05亿元计算 -------------------------------- 综合12间券商预测港交所2021年收入及其他益料介乎208.95亿至215.41亿元，较2020年同期191.9亿元，按年升8.9%至12.3%；中位数211.16亿元，按年增加10%。 券商│2021年收入预测│按年变幅 美银证券│215.41亿元│+12.3% 摩根士丹利│214.41亿元│+11.7% 招商证券国际│212.83亿元│+10.9% 瑞银│212.12亿元│+10.5% 中金│211.61亿元│+10.3% 华泰证券│211.27亿元│+10.1% 花旗│211.05亿元│+10% 中信证券│210.56亿元│+9.7% 野村│210.02亿元│+9.4% 瑞信│210.02亿元│+9.4% 汇丰环球研究│209.8亿元│+9.3% 高盛│208.95亿元│+8.9% 按港交所2020年收入及其他益191.9亿元计算。 -------------------------------- 本网综合4间券商预测，港交所2021年投资收益净额料介乎11.56亿至14.93亿元，按年减少33%至48.1%；中位数11.71亿元，按年跌47.4%。 券商│2021年投资收益净额预测│按年变幅 摩根士丹利│14.93亿元│-33% 华泰证券│11.82亿元│-46.9% 摩根大通│11.6亿元│-48% 汇丰环球研究│11.56亿元│-48.1% 按港交所2020年投资收益净额22.28亿元计算。