麦格理表示，维达(03331.HK)以完整的优质品牌组合和高在线渗透率，在这成产品升级趋势中处於有利地位，而且能扩展到尚未开发的市场，由於中国人口结构变化，相信失禁护理可能引领个人护理业务增长。该行首予维达「跑赢大市」评级，目标价34元。 麦格理预计，维达的盈利增长将在今年第一季触底，并在2023年实现47.8%的增长。该行指，根据最新定价，中国进口木浆价格指数较去年3月的峰值下跌20%。由於纸业通常持六个月的低成本库存，预计维达的经营毛利率在今年第一季将触底达8%，但随着今年投入成本的降低，2022和2023年毛利率分别将改善至8.7%和11.5%，预计2023年维达可产生10.08亿元的自由现金流，其净资产负债率可降至20%，而2021年为31%。麦格理预计维达2021-2023年的盈利复合年增长率将达11.5%。