跌下神坛的Rivian(RIVN.US)似乎再次成为资本市场的宠儿。

在去年11月10日正式登陆纳斯达克后，有“特斯拉杀手”之称的Rivian便受到资本市场的大力追捧，上市首日大涨近30%，盘中市值曾短暂触及1040亿美元。上市后第5个交易日，Rivian股价升至179.47美元的高点，市值高达1615.23亿美元，成为仅次于特斯拉(TSLA.US)和丰田(TM.US)的全球第三大车企。

但资本的欢呼声戛然而止，Rivian开启连跌模式。在亏损扩大、汽车产量预期下调、首席运营官Rod Copes离职等一系列不利因素的冲击下，其股价一路下跌，在上市不到2个月后跌破78美元的发行价。受特斯拉大跌拖累，Rivian在1月28日盘中一度跌至50美元的低点，较最高点跌70%。

如“众星捧月”般再成为资本宠儿

不过，随着各大机构公布持仓报告，Rivian又重新成为市场关注的焦点。

智通财经了解到，德州、加州、马里兰州、犹他州、科罗拉多州、北卡罗来纳州和威斯康星州的养老基金在第四季度买入了Rivian股票，其中，加州公务员退休基金购买了逾30.5万股，德克萨斯州教师退休基金持有约3.3万股。

此外，贝莱德(BLK.US)、摩根大通(JPM.US)、德意志银行(DB.US)、索罗斯旗下基金Soros Fund Management、摩根士丹利(MS.US)、黑石集团(BX.US)和高盛(GS.US)等在第四季度建仓Rivian。其中，在索罗斯基金前五大重仓股中，Rivian位列第一，持仓约1983.57万股，持仓市值约20.57亿美元，占投资组合比例为28.14%。

值得关注的是，Rivian最大的支持者和客户之一亚马逊(AMZN.US)在四季度重本建仓Rivian，持仓约1.58亿股，持仓市值约164.2亿美元，占投资组合比例为96.46%。

受各大机构增持的消息提振，Rivian股价回升。截至周一(2月14日)，Rivian收涨6.46%，报62.65美元，市值约564亿美元。尽管如此，Rivian的股价上市至今仍跌近20%，年初至今跌近40%。

华尔街怎么看?

近日，摩根士丹利分析师Adam Jonas发布研报，予Rivian“增持”评级，目标价147美元。 Jonas认为Lucid(LCID.US)可能只值16美元左右，相比之下，尽管Rivian的股价目前已高于60美元，但该股看起来要更为划算。Jonas不认为Rivian会在今明两年实现盈利，但Rivian具备更大的市场吸引力，有望获得更多的订单。

Redburn分析师 Charles Coldicott也表示看好Rivian，予该股“买入”评级，公允价值为141美元。Coldicott承认，从表面上看，Rivian估值似乎有些疯狂，但他计算数据后表示，这只股票的估值并没有那么高。Coldicott预计，Rivian到2030年的销量可能达到150万辆，营收780亿美元，EBITDA利润率为17.5%。Rivian的增长前景强劲，因为它拥有行业领先的技术，其业务可能会带来比当前更丰厚的利润。

此前，在Rivian因交货短缺引发市场担忧之际，Wedbush、摩根士丹利、Piper Sandler等投行为Rivian低产辩护，并对其长期前景持乐观态度。Wedbush指出，Q3的交货短缺是一个供应问题，而不是需求问题，相信Rivian能够在这场电动汽车军备竞赛中占据可观的市场份额。摩根士丹利预计Rivian在2022年消费者交付量为1.8万辆，商业交付量为1.2万辆，这或能支撑一个较高的估值。

多数华尔街分析师同样看好Rivian。最近3个月，有11位分析师予该股“买入”评级，4位予“持有”评级，共识评级为“适度买入”，平均目标价为133.21美元，较当前股价有113%的上涨空间。