匯豐控股(00005.HK)將於下周二(22日)公布截至去年底止全年業績，受惠經濟前景較2020年好轉及期內預期信貸損失錄得撥回淨額，本網綜合4間券商料匯控2021年列賬基準除稅前利潤預測介乎188.58億至195.49億美元，較2020年同期87.77億美元按年升1.15倍至1.23倍；中位數189.44億美元，按年升1.16倍。 綜合4間券商料匯控2021年列賬基準母公司普通股股東應佔利潤(純利)預測介乎122.42億至127.12億美元，較2020年同期38.98億美元按年升2.14倍至2.26倍；中位數125.06億美元，按年升2.21倍。綜合3間券商料匯控2021年替代表現衡量指標經調整收入介乎493.47億至502.77億美元，較2020年同期38.98億美元按年跌0.2%至2%。 除業務表現，市場亦關注匯控的回購及派息。綜合6間券商料匯控2021年每股股息介乎23美仙至26美仙，較2020年同期每股股息15美仙，按年升53.3%至73%；中位數24.5美仙，按年升63.3%。高盛預期匯控每年股份回購速度將由目前20億美元加快至2025年的40億美元，受超額資本推動。美銀證券則預期匯控每年進行30億美元回購。 【受惠信貸損失撥回 關注派息及股份回購】 花旗料匯控去年列賬基準除稅前利潤188.69億美元按年升1.15倍，估計列賬基準除稅前利潤122.42億美元按年升2.1倍，料淨利息收入263.04億美元按年跌4.6%，手續費收入131.85億美元按年11%，估計信貸損失錄得撥回淨額15.2億美元(對比2020年信貸損失88.19億美元)，淨息差為1.32%，成本收入比率63.3%，一級資本比率18.3%，料其去年每股派息25美仙按年升67%。 高盛指，匯控非常具流動性，貸存比率低，且在亞洲及歐洲有強勁存款網絡。上兩次美國加息周期，見到匯控來自香港業務貢獻強勁淨利息收入表現，抵銷其他地區較弱表現。該行預期匯控2021年母公司普通股股東應佔利潤按年升2.26倍至127.12億美元。 ------------------------------------------------ 本網綜合4間券商料匯控2021年列賬基準除稅前利潤預測介乎188.58億至195.49億美元，較2020年同期87.77億美元按年升1.15倍至1.23倍；中位數189.44億美元，按年升1.16倍。 券商│2021年列賬基準除稅前利潤預測│按年變幅 瑞信│195.49億美元│+122.7% 摩根士丹利│190.19億美元│+116.7% 花旗│188.69億美元│+115% 瑞銀│188.58億美元│+114.9% 按匯控2021年列賬基準除稅前利潤87.77億美元計算 ------------------------------------------------ 綜合4間券商料匯控2021年列賬基準母公司普通股股東應佔利潤(純利)預測介乎122.42億至127.12億美元，較2020年同期38.98億美元按年升2.14倍至2.26倍；中位數125.06億美元，按年升2.21倍。 券商│2021年純利預測│按年變幅 高盛│127.12億美元│+226.1% 瑞信│126.75億美元│+225.1% 瑞銀│123.37億美元│+216.5% 花旗│122.42億美元│+214% 按匯控2020年純利38.98億美元計算。 ------------------------------------------------ 本網綜合3間券商料匯控2021年替代表現衡量指標經調整收入介乎493.47億至502.77億美元，較2020年同期38.98億美元按年跌0.2%至2%。 券商│2021年替代表現衡量指標經調整收入預測│按年變幅 摩根士丹利│502.77億美元│-0.2% 摩根大通│501.71億美元│-0.4% 高盛│493.47億美元│-2% 按匯控2020年替代表現衡量指標經調整收入503.66億美元 ------------------------------------------------ 綜合6間券商料匯控2021年每股股息預測介乎23美仙至26美仙，較2020年同期每股股息15美仙，按年升53.3%至73%；中位數為24.5美仙，按年升63.3%。 券商│2021年每股股息預測│按年變幅 高盛│0.26美元│+73% 花旗│0.25美元│+66.7% 瑞銀│0.25美元│+66.7% 摩根大通│0.24美元│+60% 美銀證券│0.23美元│+53.3% 瑞信│0.23美元│+53.3% 匯控2020年每股股息0.15美元