大和發表研究報告，重申對越秀地產(00123.HK)的「買入」評級，公司合同銷售表現優於同業，認為其在大灣區市場擁有領先地位，並在交通導向型發展(TOD)項目方面具獨特優勢。 越秀地產去年合同銷售表現優異，成為少數可實現全年目標的房企之一，該行預期趨勢今年將可延續，預計越秀地產2022年合同銷售額將增長6%至1,220億元人民幣。 雖然自去年下半年起內房行業信貸環境緊張，但越秀地產2021年積極補充土地儲備，總地價涉及894億元人民幣，佔全年合同銷售總額78%，新增總建築面積820萬平方米。 該行認為，越秀地產具防禦性，更能成為行業流動性緊縮的潛在受惠者，可得到更多併購機會。但大和將公司2021至2023年每股盈利預估下調6%至10%，對毛利率前景看法較謹慎，目標價下調至10.2元，維持資產淨值折讓目標35%不變。