大和发表研究报告，重申对越秀地产(00123.HK)的「买入」评级，公司合同销售表现优於同业，认为其在大湾区市场拥有领先地位，并在交通导向型发展(TOD)项目方面具独特优势。 越秀地产去年合同销售表现优异，成为少数可实现全年目标的房企之一，该行预期趋势今年将可延续，预计越秀地产2022年合同销售额将增长6%至1,220亿元人民币。 虽然自去年下半年起内房行业信贷环境紧张，但越秀地产2021年积极补充土地储备，总地价涉及894亿元人民币，占全年合同销售总额78%，新增总建筑面积820万平方米。 该行认为，越秀地产具防御性，更能成为行业流动性紧缩的潜在受惠者，可得到更多并购机会。但大和将公司2021至2023年每股盈利预估下调6%至10%，对毛利率前景看法较谨慎，目标价下调至10.2元，维持资产净值折让目标35%不变。