摩根士丹利發表研究報告指出，2021年可再生能源股股價升40%至560%，跑贏主要光伏股的33%至200%及風力股的30%至194%的升幅，主要由於一次性的事件，如2019年底估值吸引，盈利增長強勁，風力資源強勁及高回報的補貼項目，但有關有利因素或於今年逆轉。 該行稱，去年風能及光伏能安裝安裝量約達100GW，低過2020年的120GW，大部分獨立電力生產商(IRR)指他們去年的安裝量未達標。該行預期風力資源為5年來最高，料有利的風速將佔2021年發電量增長的20%至30%。 此外，該行認為綠色電力政策與今年電價值得關注，就發改委去年3月提出對風電/光伏電價草案，拖累相關股份股價下跌超過20%。該行估計，綠色電力政策和2022年風能/太陽能電價制定機制，將是今年相關股價的關鍵驅動因素。雖然預計綠色電力交易將提高可再生能源平均電價，但引入市場機制或將收入可見性由20年降至僅3至5年。 摩根士丹利將新天綠色能源(00956.HK)目標價由4元升至6元，維持「增持」評級，並將中廣核新能源(01811.HK)的目標價由2.85元上調至6元，惟評級由「增持」降至「與大市同步」，認為上述兩股於去年上半年均錄得強勁風力發電及利潤增長良好，料增長勢頭將於去年下半年持續。