中金发表报告指，中兴通讯(00763.HK)发布业绩预告，料2021年实现归母净利润65亿至72亿元人民币(下同)，按年增长52.59%至69.02%。对应去年末季，公司预计归母净利润为6.47亿至13.47亿元，按年下滑13%至58%。根据公司最新公告，2021年全年资产减值损失约14亿元，超出该行此前预期；此外毛利率相对较低的消费者终端(含手机、CPE等)、国内政企设备等多元化业务稳健成长，占收入比例有望提升，综合毛利率相应下修。 该行下调中兴2021及2022年盈测分别7%、6%，至69.72亿及83.53亿元，首次引入2023年盈利预测为101.16亿元。当前H股估值相当於今年预测市盈率10.1倍。由於盈利预测下修，下调H股目标价7%至31港元，相当於今年预测市盈率15倍，评级「跑赢行业」。