瑞银发表报告指，就基本面而言，预测香港银行业在2022至2023年的盈利增长将达到14%至16%(mid-teen)。而目前银行股的估值低於历史平均水平，主要是受市场情绪疲软影响，仍未充分反映到美联储加息带来的作用，若有形股本回报率(ROTE)在盈利上升方面有所改善，本地银行股料将获市场重评。 报告指，美国可能加息对银行股带来的帮助即将到来，由於香港拆息的上升紧随美联储加息的步伐，预计香港银行的净利润率在2022至2023年将按年扩大5至11个基点。 另外，最近Omicron的不确定性引发对香港经济的担忧，该行目前仍预计2022至2023年的本港GDP增长为3%至4%，认为香港GDP的稳固复苏以及和内地潜在通关，可以支持贷款需求和资产质量，预计香港银行业的贷款按年增长将达到中单位数。 瑞银亦对香港银行在中资开发商贷款方面的下行风险进行压力测试，总括而言，相关风险对香港的银行业应为可控，预计2022年将有更多温和的政策宽松，应会减轻潜在的房地产衰退带来的风险。 瑞银维持恒生(00011.HK)「买入」评级，目标价由165元升至178元；中银香港(02388.HK)亦维持「买入」评级，目标价维持34元。两股对利率上升有较好的适应性，而且对中国的风险敞口较小。东亚(00023.HK)评级由「沽售」升至「中性」，目标价由12.8元略降至12.5元，瑞银指对其中国房地产风险敞口和低ROTE持谨慎态度。