野村：下调明源云(00909.HK)目标价至28港元 评级买入野村发表报告﹐下调明源云(00909.HK)目标价由35港元至28港元，维持买入评级。野村引述管理层表示将逐步把ERP的许可收入模式转变为订阅模式，以满足客户日益增长的云迁移需求，并帮助客户降低前期成本。该行估计，明源云ERP解决方案业务去年录得4%的按年销售增长，在今明两年分别按年下跌17%和13%，而之前的预测为按年增长13%至16%，而SaaS部分在2021年至2023年录得41%的年复合增长率，到2023年贡献总收入的79%。同时将2021年至2023年的总收入和盈利预测分别降低3.7%至24.3%和24.9%至27.5%。

大和：下调明源云(00909.HK)目标价至20港元 评级跑赢大市大和发表研究报告，指明源云(00909.HK)下调2022年ERP及云业务收入增长指引，预计ERP和云产品的需求弱于预期趋势将持续到今年上半年，但大和对公司长期收入增长轨迹仍保持乐观态度，预期过去三个月股价已回调超过30%，部分负面消息已反映在股价表现上，相信现价水平可获支持。大和将明源云2021至2023年收入预估削减5%至31%，由于收入增长放缓和研发费用增加，将期内盈利预测下调6%至31%，重申跑赢大市评级，但将目标价由30港元下调至20港元.

瑞士信贷：首予泡泡玛特(09992.HK)跑赢大市评级 目标价65港元瑞士信贷发表研究报告，首予泡泡玛特(09992.HK)跑赢大市评级，指出泡泡玛特作为中国流行玩具市场的龙头，在上游IP开发能力和下游全渠道零售网络上均表现出色，市场竞争日益激烈下公司仍可保持中长期扩张，予目标价65港元。该行指，中国流行玩具市场规模持续快速扩张，预计泡泡玛特2020至2024年的收入及调整后净利润年复合增长率将达到43%及44%，市场份额将从2020年的9%提升到2024年的14%。

瑞士信贷：下调海底捞(06862.HK)目标价至18港元 评级中性瑞士信贷发表报告，料海底捞(06862.HK)2021年将出现亏损，并将2022和2023年的盈利预测分别削减37%和20%，意味着2019年至2023年期间的凈利润年复合增长率为10%。目标价亦由25.5港元下调至18港元，评级中性。瑞信指，海底捞可能需要至少1至2年的时间重振品牌，以重新进入扩张轨道。由于管理层对扩张持谨慎态度，该行将2022年/2023年的凈开店数削减至分别为5家/25家，原预测数目为200家/150家，将翻檯率预测分别提高至3.6次/3.9次，原为3.5次/3.7次。

瑞士信贷：下调华虹半导体(01347.HK)目标价至43港元 评级中性瑞士信贷发表研究报告，将华虹半导体(01347.HK)2021年第四季销售额按季增幅预测由10%上调至13%，高于市场预期的8.5%，源于无锡厂房出货量加快至6.5万WPM，加上公司继续充分利用其8英寸晶圆厂；第四季毛利率预测亦从27.5%上调至28.9%，高于介乎27%至28%的指引。在强劲本地化生产及週期性带动下，瑞信将华虹半导体2021至2023年每股盈利预测上调至1.22元、1.93元及2.1元，并维持中性评级，目标价则由52港元下调至43港元，以反映2023年内地无晶圆厂商库存增加所带来的潜在调整风险。

野村：下调京东(09618.HK)目标价至348港元 维持买入评级野村发表报告，预期京东(09618.HK)去年第四季收入按年升22%至2,740亿元，略低于市场平均预期；料其non-GAAP纯利按年升9%至26亿元人民币，与预期一致，认为京东第四季增长仍较亮眼。该行维持京东2021年度收入预测大致不变，而受新业务投入更高投资影响，下调京东2021年财年每股盈利预测12%，目标价相应由456港元下调至348港元，维持买入评级，京东目前股价相当于2022年度预测市盈率27倍，意味有29%上升潜力。

瑞士信贷：升中海油(00883.HK)目标价至13.3港元 指派息及回购承诺受市场欢迎瑞信发表研究报告指出，中海油(00883.HK)的2022年经营策略显示公司增长前景，而策略重点是公司对派息及回购的承诺，是公司史上首次，该行认为中海油有关策略将受到市场欢迎，预期公司股价应有积极反应。瑞信指中海油宣布将派发2021财年特别股息及进行股份回购，以及2022至2024财年全年每股股息不低于0.7元，即相当于未来三年股息率达8%。该行上调中海油目标价由13港元上调至13.3港元，此按现金流折现率作估值，调高对其2022至2023年每股盈利预测增长1至2%，指中海油被严重低估，维持对其跑赢大市评级。

高盛：上调赣锋锂业(01772.HK)目标价至246港元 续列确信买入名单高盛发表研究报告，将赣锋锂业(01772.HK)2023至2025年经常性溢利预测上调1%至4%，以反映电动汽车电池回收带来的锂量增加。由于销量预测提升，该行并将2023至2025年锂化合物的销售预测上调6%至7%，长远预测上调16%，维持买入评级，续列入确信买入名单。该行预期，赣锋的锂化合物产量将增加到2025年的27.3万吨，加上多个上游综合项目运营及电动汽车电池材料回收，预计到2025年公司自给自足率将从2021年的35%提升至64%，相应将目标价由230港元上调至246港元

瑞银：下调中升控股(00881.HK)目标价至80港元 评级买入瑞银发表报告指，中升控股(00881.HK)管理层透露去年第四季经营情况，其中新车销量按季上升17%；新车销售毛利维持稳定；售后收入按年增长20%；及二手车销量达4万辆，当中60%为高档车。该行引述中升称，今年平治/凌志在中国的销量目标均为按年增长10%以上，而丰田目标为按年升逾20%。瑞银调低中升今明两年盈利预测3%，以反映平治调整经销商回扣，目标价相应由88港元降至80港元，评级维持买入。

麦格理：首予小鹏汽车(09868.HK)跑赢大市评级 目标价221港元麦格理发表研究报告指出，预计2021至2024财年内地电动车销量年均复合增长率为31.4%，而小鹏汽车同期的电动车销量年均复合增长率为63.1%，收入年均复合增长率为66.3%。该行指出，小鹏汽车于2020年推出的P7销量至今仍在增长，并认为P7是一个在技术(如特斯拉Model 3)和内地中型新能源汽车中的内栊设计(如比亚迪的汉EV)方面取得平衡。此外，公司致力于技术创新，如其800伏高压充电，以及早期引入搭载nVidia的智能运算平台。另看好公司G9中大型SUV开辟新市场。首予其跑赢大市评级，以预测今年市销率7倍计，目标价221港元。

麦格理：首予理想汽车(02015.HK)跑赢大市评级 目标价151港元麦格理发表研究报告指，理想汽车(02015.HK)销售势头强劲、产品推出计划具前景，首次给予跑赢大市评级。麦格理表示，凭藉Li ONE，理想汽车在平价豪华新能源汽车核心市场(高端城市)表现良好，公司定位在低线城市亦较同业优胜，相信理想汽车在扩大自有销售渠道和提供增程式电动汽车 (EREV) 车型的策略，将为公司在低线城市的发展铺路。该行预计，理想汽车2021至2024年销量及收入复合年增长率分别达到62.6%及56.6%，2022财年可负担豪华电动汽车份额将达到20.4%，基于2022年预测市销率5.1倍，给予目标价151港元。

瑞银：维持中国旺旺(00151.HK)中性评级 目标价5.8港元 瑞银发表报告，引述中国旺旺(00151.HK)管理层称整体销售2022财年下半年(截至2022年3月)符合预期，公司预期22财年下半年原材料价格上涨，部份抵销产品价格上升的利好。管理层对短期及长期销售增长均正面。该行预期旺旺2022/23/24财年纯利分别可达至43亿/45亿/47亿元人民币，目标价5.8港元，评级中性。