野村发表报告，下调明源云(00909.HK)目标价由35元至28元，维持「买入」评级。 野村指明源云召开投资者电话会议，提供业务更新和今年的展望。董事长高宇强调，产品和企业资源管理(ERP)解决方案业务去年受到政策和经济逆风的影响，部分推迟房地产开发商的IT支出。管理层表示将逐步把ERP的许可收入模式转变为订阅模式，以满足客户日益增长的云迁移需求，并帮助客户在不确定的行业环境下降低前期成本。 该行估计，明源云ERP解决方案业务去年录得4%的按年销售增长，在今明两年分别按年下跌17%和13%，而之前的预测为按年增长13%至16%，而SaaS部分在2021年至2023年录得41%的年复合增长率，到2023年贡献总收入的79%。同时将2021年至2023年的总收入和盈利预测分别降低3.7%至24.3%和24.9%至27.5%，以反映房地产开发商的需求减弱以及收入模式转型的影响。