12月30日，泉峯控股正式登陸港交所，據瞭解其基石投資者頗為豪華，包括惠理基金、景林等知名投資機構，這也足以證明市場對於公司長期成長性的廣泛看好。

泉峯控股是全球領先的電動工具及户外動力設備（OPE）的生產研發企業，致力於成為行業鋰電化、智能化及數字化時代的創新驅動領導者。

泉峯產品

來源：公司招股書

值得關注的是，泉峯電動工具及電動OPE年營收規模全球排名也快速提高，電動工具營收規模由2018年的全球第九位上升至2020年的第七位，電動OPE營收規模由2018年的全球第七位躍升至2020年的第二位。

從財務表現來看，泉峯營收逐年強勢增長，盈利能力顯著增強。

2018—2020年，泉峯的營業收入由6.9億美元提高到12.0億美元，年複合增長率31.9%，大幅高於全球電動工具及OPE 4.9%的行業平均水平；截至2021年6月底，泉峯上半年的營收更是同比增長68.9%，達到8.7億美元。

盈利方面，2018—2020年及2021年上半年，泉峯錄得經調整淨利潤分別為-0.13億美元、0.36億美元、0.70億美元和0.93億美元。

強大的研發能力、生產的智能化、差異化的品牌矩陣以及遍佈全球的營銷渠道和網絡構成了泉峯業績高速增長的基石。

其中，強研發幫助泉峯產品保持對用户的高吸引力，泉峯在研發上不斷加碼，同時取得優良成果。根據招股書，2018—2020年及2021年上半年，泉峯研發投入分別為0.28億美元、0.31億美元、0.39億美元和0.28億美元。

截止2021年6月底，泉峯在中國、美國、德國、英國及荷蘭五個國家共擁有680名研發人員；同時在全球化的工業設計體系支持下，泉峯已在全球累計獲得超過1,630項專利，覆蓋泉峯產品相關的核心技術，如電池平台、電控和電機的基礎技術，物聯網和智能系統，以及產品特定技術（電動騎乘式技術、減震、減壓等）。

研發實力的領先，也使得泉峯能夠頻繁參與行業標準的制定。作為全球和中國電動工具及OPE產品制定標準委員會的成員，泉峯已累計參與了100多項行業標準的制定，包括1項關於鏈鋸安全要求的國際標準，11項涵蓋電動工具、電池組和充電器安全要求的中國行業標準。此外，泉峯也是國際電子電機委員會（IEC）、國際標準組織（ISO）、加拿大標準協會（CSA）、電動工具協會（PTI）和户外動力設備協會（OPEI）等領先行業委員會和組織的成員。

在研發技術應用上，泉峯依託強研發優勢，緊抓行業鋰電化的前沿趨勢，不斷提供優良性能的創新產品，充分滿足客户和終端用户的需求。

根據弗若斯特沙利文報吿，電動工具及OPE的鋰電化是當下行業增長的重要驅動。據瞭解，鋰電電動工具通常在不同的工作環境中能夠提供卓越的易用性、便捷性以及較長的運行時間；而鋰電OPE具有因產生的噪音及震動更少帶來的操作便捷性，和比傳統汽油發動機產品更環保及更佳的用户體驗。因此，終端用户對於鋰電產品的需求不斷增長。

在洞悉到鋰電產品的巨大市場需求前景後，泉峯於2005年便開始了相關研發工作，並在2006年，成為了世界上最早將鋰離子電池電動工具商業化的公司之一，2014年，泉峯將高壓鋰離子電池技術應用於其EGO品牌下的OPE產品。招股書資料顯示，泉峯至今已累計推出751款新產品，其中鋰電產品佔新品比例為65.2%。

對於鋰電產品的重視不但使泉峯品牌得到了行業的廣泛認可，也讓泉峯能不斷推出領先行業的顛覆性創新產品。據悉，泉峯旗下品牌EGO曾在2020年獲評“美國鋰離子電池平台第一名”；2021年，泉峯推出了全新型的騎乘式割草機，此新型鋰電割草機產品做到了電池平台的兼容通用性，即同樣的電池平台可應用於騎乘式割草機、手推式割草機和手持式OPE產品等多品類產品；同時該鋰電池平台可提供與汽油發動機相當的動力及性能，可以説這一全新產品是對騎乘式割草機類別的突破性顛覆。

未來，泉峯計劃繼續在先進BMS、大功率矢量電控、智能參數識別、以及機器人和人工智能等領域繼續投資，保持公司在行業的創新領先地位。

泉峯對生產流程的智能化升級也同樣不遺餘力，過去20年，泉峯一直專注於提升製造技術和生產管理能力，藉助技術持續優化生產技術和流程，提升產品質量和成本效率，提高公司盈利能力。

泉峯的研發團隊積極加強自動化和數字技術在生產線上的應用，已開發出一系列生產工藝，例如結合自動化和人工流程的生產線、專業化的自動化生產線和基於模塊的柔性智能生產系統。高度自動化、基於模塊的生產線也使泉峯能夠高效及時生產各種各樣的電動工具和OPE產品，包括大批量生產以及小批量和多品種訂單生產。

生產管理方面，通過橫向整合資訊科技系統，泉峯大幅提高了物流系統的自動化水平和透明度；同時利用綜合供應鏈管理系統，向合格的供應商採購原材料、零部件和組件，以保持泉峯產品的高質量標準。

長期來看，泉峯希望持續升級並整合其製造執行系統（MES）、供應商管理系統（SRM）及倉庫管理系統（WMS）等軟件系統，進一步提高泉峯的端到端生產流程能力。

泉峯通過差異化的品牌矩陣覆蓋全球主要地區和細分市場，目前泉峯主要擁有EGO、FLEX、SKIL、大有和小強五個品牌組合。尤其是EGO，自2013年成立以來得到了全球OPE市場的強烈認可，EGO在全球電動OPE市場排名第三（佔有9.8%的市場份額）。EGO主要定位於北美、歐洲和亞太的高端OPE市場，系列產品包括割草機、打草機、鏈鋸及吹風/掃雪機。

FLEX是德國資深專業級電動工具品牌，產品應用於各種需要精密的專業/工業使用場景，如金屬處理、建築和翻新、汽車（汽車保養及汽車維修）和石材加工。FLEX成立於1922年，在1954年開發出了世界上第一台高速角磨機，如今FLEX在德語中已通常成為角磨機的代名詞。

SKIL創辦於1924年，是電動工具行業內公認的品牌。泉峯收購SKIL後，依託SKIL品牌在電動工具市場的銷售渠道和研發能力，泉峯於2020年成功推出SKIL品牌的OPE產品。憑藉品種齊全且具備創新力的產品，SKIL在北美及歐洲的終端用户中擁有廣泛知名度和信賴。

大有則是泉峯專門為亞洲及其它新興市場建立的電動工具品牌，致力於為目標市場的專業級/工業級終端用户提供電動工具產品。

小強品牌針對中國建築和家裝行業承包商的需求，提供定製化工具，耐用、價格合理、性能優良等產品優勢，是小強品牌得到目標市場廣泛認可的重要原因。

不難看出，泉峯已形成了針對不同終端用户特點和市場需求的差異化品牌矩陣，在全球電動工具及OPE行業建立了廣泛影響力。

未來，泉峯希望繼續提升消費者對泉峯品牌的認知度，提高泉峯品牌的市場份額，例如2021年，FLEX品牌開始成為洛杉磯足球俱樂部的球衣胸前廣吿主贊助商，就是泉峯發力品牌建設的重要舉措。

最後，橫跨全球的多渠道銷售及分銷網絡，讓泉峯能夠與終端用户產生緊密聯繫，快速把握用户需求，並不斷為市場提供優良創新產品。

泉峯與領先的傢俱建材賣場和大眾市場零售商保持密切戰略關係，並與合格分銷商及本地零售商合作，實現了在全球大範圍佈局電動工具和OPE專業分銷商網絡。與此同時，泉峯十分重視線上營銷渠道，通過與電商平台（亞馬遜、天貓和京東）合作及自營線上商店，積極觸達線上用户。

特別是，根據弗若斯特沙利文報吿，2020—2025年，全球電動工具和OPE來自電商渠道的營收年複合增速將分別達到15.1%和10.2%。泉峯也將在傳統渠道和電商渠道合作同時發力，把握業務增長機會。

綜合來看，泉峯在研發、生產製造、和營銷等價值鏈條均已建立了成熟的體系機制。

配合產能建設和生產流程優化，有望幫助泉峯進一步實現規模化成長。根據招股書，泉峯目前年生產能力超16.8百萬件，產能利用率超過90%；同時泉峯有3個臨時生產基地於2021年8月和9月開始投產，預計將新增產能5.3百萬件；長期來看，泉峯正在建設兩個新生產基地，到2024年預計將新增年總產能22.4百萬件。

因此可以看出，泉峯產能擴張正在進入快車道，將為公司的長期增長空間奠定了基礎。本次上市也有利於充實泉峯的資本實力，使泉峯在全球電動工具及OPE市場繼續保持領先競爭優勢。