滔搏(06110.HK)今日股价受压，但李宁(02331.HK)、安踏(02020.HK)及特步(01368.HK)股价各升4.5%、5.3%及4.3%。招商证券国际发表报告表示，耐克(Nike)(NKE.US)公布了其2022财年二季度(即截至2021年11月30日止的3个月)业绩，总营收按年增长1%，净利润按年增长7%至13亿美元，2022财年二季度中国区营收按年下降24%(剔除外汇影响)，2022财年第二财季度息税前利润按年下跌36%，这意味着中国区的EBIT利润率继续下滑，中国区贡献耐克16.2%的营收和36.6%的息税前利润。 该行指，由於供应链问题(东南亚工厂受到疫情拖累)，耐克延迟了部分新品的上市时间，影响到了全球范围内的销售，其中也包括中国。此外，由於缺乏新产品，耐克不得不销售价格较低的旧产品，也因此拉低了销售的按年增速。考虑到国产品牌2021财年三季度的流水增速以及其第四季度的流水增速指引(即按年增长约20%)，耐克应该已经丢失了市场份额。尽管如此，管理层表示耐克在「双十一」期间受到消费者的追捧，但该行认为主要是耐克的折扣力度高於国内品牌。 招商证券国际料在内地体育用品行业下「国潮」趋势将持续，该行预计无论各国政治关系如何发展，国际品牌(包括耐克和阿迪达斯)在内地都将因「国潮」而面临激烈竞争。该行维持安踏、李宁和特步的「买入」评级。