安永,於12月15日發佈《中國內地和香港首次公開募股(IPO)市場調研》報告。
來源:瑞恩資本RyanbenCapital
2021年上市94家、募資3237億,全球第四
安永報告顯示,今年香港市場預計共有94家公司首發上市,募資額3,237億元,IPO數量和募資額按年分別減少35%和19%,排名全球第四。
IPO數量方面,生物科技與健康行業(33家)拔得頭籌,房地產行業則緊隨其後。
IPO募資方面,TMT(科技、媒體與電訊)行業取得桂冠,佔總募資額38%;生物科技與健康行業,募資排名第二。
安永亞太區上市服務主管蔡偉榮指出,香港今年IPO活動分佈不均衡,8月至11月合計僅17宗,創7年來新低,主要受內地產業政策調整,對部分行業加強監管、反壟斷及港股低迷等因素影響;IPO數量由過往超過200間降至140多間後,現在進一步減少到94間,下跌趨勢是受政策因素影響,例如打擊殼股及內地整改教育機構等。
對2022樂觀,有望重返全球三甲
蔡偉榮估計,今年受監管政策影響而延遲上市的新股將於明年趕上,對明年本港新股市場保持樂觀,預計全年有100至120家新股,募資額達3,500億港元,有望重返三甲。
蔡偉榮表示,香港亞洲金融中心地位依然穩固,市場具流通性,資金充裕,將維持是受歡迎投資地點。隨着符合條件的同股不同權中概股迴歸,預計明年如TMT(科技、傳媒、電訊)、生物科技與健康等新經濟公司將是本港IPO集資的主要行業及增長引擎。
安永指,一系列舉措將進一步吸引不同業務性質的企業赴港上市,包括港交所持續改良上市規則,以符合科技及市場的發展和變化;以及有望引入特殊目的收購公司(SPAC)上市制度,以保證上市公司質素等。安永預期將有更多生物科技與健康企業將會來港上市,當中包括海外企業、獨角獸上市及中概股迴歸,多家原計劃赴美上市企業亦有意轉到香港上市,預計將利好香港2022年新股市場。
中概股
被問到中概股迴流香港上市情況,蔡偉榮表示,美國證交會(SEC)新監管法案要求VIE架構的中概股作出披露,上市公司還有3年的時間去滿足監管機構的要求,估計200多家中概股會分批陸續回香港上市,惟他提到仍要視乎三年內中美關係會否有突破,認爲中概股未必會急於回港。
蔡偉榮認爲,港交所上月進一步放寬不合規的WVR或VIE公司雙重主要上市或第二上市的要求,有助吸引更多中概股迴流,並估計明年起每年約三分之一新股將來自迴流中概股。被問到中國傳擬設VIE黑名單,他表示,以往監管對VIE採取「隻眼開隻眼閉」態度,惟企業若觸碰到國家安全問題,監管態度便會有所改變。
SPAC
至於盛傳SPAC諮詢總結將於聖誕前出爐,蔡偉榮表示,參考美國做法(約三個月即可完成一宗SPAC上市),估計明年首季會有第一家SPAC推出,惟他認爲在現有嚴格框架下,預計香港推出SPAC數量可能不多。
海外企業上市
蔡偉榮指出,海外企業在香港上市逐年下滑,今年只有1家,而港交所將於明年起上調主板盈利要求,料會進一步降低規模較小的海外公司在香港上市的意願。