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美銀證券發表研究報吿指出，中國保險業今年增長仍然疲弱，保費增長放緩，續保率低，利潤下降。雖然宏觀經濟影響保險銷售，加上客户對收入增長缺乏信心的情況下，不願在充滿挑戰的環境中進行長期投資，但該行更為關注可管理的問題，包括公司於客户、產品及政策方面，以及機構改革、養老金改革和税收改革。

該行認為，機構改革的核心是佣金和團隊結構，改革進程也會受到宏觀和需求的影響，雖然大型險企正在引領改革潮，但預期至少需時兩年才能完成，而小型險企或考慮透過更多銀保合作和線上渠道以實現差異化。至於中國目前正進行的養老金改革，相信可為險企提供更好的機會，客户一旦意識到養老金產品的重要性，估計有關趨勢可能會持續數年。而隨着行業增長放緩，預期中國監管機構將轉向推出更多支援措施。

此外，該行仍然首選友邦(1299.HK)，認為其與內地同業相比，其於市場、客户及渠道方面仍有業務擴張機會，即使持續受疫情影響，公司跨區域營運令增長更具彈性，目標價由109.4港元下調至108港元，評級“買入”。至於中資保險公司中，該行看好太保(2601.HK)及國壽(2628.HK)，太保目標價由36港元降至34港元，國壽目標價由19.3港元降至18.5港元，兩股皆為“買入”評級。